$云从科技-UW(SH688327)$  那唱空人士想唱空要便宜筹码，但是水平又及其低，只会拿一些国外的财务数据和人数减少大做文章，其实这些东西，公司在定期报告和调研纪要里面说的很清楚了。公司还是很实在的，信息披露一直没有什么吹嘘或者趁概念的，给一堆投资机构科普行业知识。空狗但凡有点水平，能分析一下云从业务模式，行业发展，论证云从未来没有发展前景，肯定会催垮一堆小散的持股信念，但是空狗做不到。

     反驳一下吧：1，关于营收减少。以前公司是没有大模型的，主要以政府定制内项目为主。这一类定制类项目一是毛利低，而是每个项目都是定制，所以需要很多人去做应用开发，特别是低级别员工。这几年疫情再加上地方政府回款难，公司现在对地方政府项目要挑好项目做，极耳就做少了，逐步往T0 B上面转，To C也有产品问世了。23年从容大模型出来，公司跟华为合作，To B业务逐步突破。一方面传统银行类人机交互识别类软件已经从六大国有行，逐步渗透到地方城市商业行。这些大家看中标公告可以看得到。二是一些新的运用场景已经真正落地。譬如智能客服，智能数字人，行业大模型等，公司公众号有介绍。公司在转型期间，订单减少，营收下降。看To B这一块突破情况了。

     2，关于人数。以前做定制项目，需要很多人跟项目。现在公司产品标准化和模块块，不需要那么多研发人员，尤其是低级别员工。公司还在招高级员工。所以人员减少，可以看到财报研发费用是在减少的。

      3.关于亏损。公司是高科技公司，最大成本是人力。以前定制化项目，毛利低，需要人多，亏损。现在收入没有进入大的拐点，但是毛利在提升，公司人员再减少，成本也在下降。测算过，目前公司单季度营收达到2.5亿到3亿可以单季度盈利，希望25年下半年能够实现单个季度盈利，26年全面盈利。

      投资股票有风险，哪家公司都不敢说自己未来前景一定很广阔，都面临政府调整，市场激烈竞争。所以都是走一步看一步，对于散户只能看好就坚定持股，耐心，再耐心，靠信念。假如云从真的打开局面，利润能做到2，3亿，a股尿性，市值就能干到500亿级别，现在才100亿级。