转发 ST西门吹雪: 关于金科重整方案乐观的专业分析

$*ST金科(SZ000656)$    

今天周末在外面happy，很晚才回到家，仔细看了金科的重磅公告，比较兴奋，睡意全无，明天双休日，可以睡到很晚，所以抽空码字简单解读一下吧。

产投成本0.63元/股，受让12亿股，锁定期3年，并在重整成功后提供7.5亿元的借款给公司。符合预期，稍微超出点预期，本来就是预期5毛、6毛的样子，现在公告是0.63元，略微高于预期价格。

财投成本1.04元/股，受让18亿股，锁定期1年，大大大大大大大大大大大大超预期，惊喜啊！！！属于今年最有良心的财务投资人，没有之一！

公司今天收盘股价1.56元，财投敢1.04元投资18亿股，并锁定1年不可以转让/卖出，试问还有哪一家重整的公司有如此低的折让率？？？投资人是来赚钱的，没有高额的利润，他们不可能会花高代价来投资你，重整投资人敢1元多投资你金科，就表示你金科最起码值2元多，3元多！花王协议签署当日公司股价17元多，重整投资人成本1.35元。。。。。。

你们看一下花王、通脉、红太阳、中利、有棵树、合力泰、东园等等等任何一支今年的重整股，哪家重整投资人不是协议一签署就秒赚1倍或2倍以上的？花王、通脉等的投资人更是秒赚几倍乃至13倍。

目前金科股价1.56元，财务投资人连50%都没赚到。。。。。。从我介入重整股以来，关注过大几十多家公司的重整，也参与过好几家公司的重整，根据这些股票的重整情况，得出结论：只要是重整股，任何一家投资人只要投资协议一签署，他们都会立即秒赚1倍到2倍之间，这是普遍现象，也形成了业内共识，几乎成为惯例了，合理，大家都能接受。有的就更厉害了，是秒赚N倍，你看一下花王、通脉、有棵树等都是暴赚几倍，至于像花王那样协议一签署就秒赚10多倍的，那是凤毛麟角，重整投资人直接暴富了！

你们去看看其他重整股的财务投资人赚的倍数，就知道金科是今年重整股里最有良心的投资人了。你股价才1元多，我敢1元多来投资你18亿股，并锁定1年，这是何等的看好金科啊，要是不看好，5毛钱都不会出。。。。。。

公告重点如下：

1、金科股份实施资本公积转增股票的数量上限将不超过53亿股。即不超过10转10，一起转增53亿股，其中30亿股给重整投资人，23亿股抵债给债权人，重整成功后公司总股本106亿股，非常好。（重整案例中，10转10，是极低比例的了，金科狠狠地打脸了那些说10转15、甚至10转20的，说重整成功后金科股本200亿股、300亿股的。。。。。。）

2、信托加债转股模式，双管齐下高效化债。

金科股份《重整计划》 及重庆金科《重整计划》分别设立服务信托，将《重整计划》规定的剥离资产转让并登记至服务信托名下，引入信托处置资产，盘活资产，通俗地说就是把公司的部分不良资产、待处置资产、股权等一切可以量化其价值的东西，打包进信托，让信托管理人（受托人）来管理处置这些资产，信托管理人只收取每年200万到300万左右的管理费。债权人的一部分债权转化为持有信托的受益权份额，这样公司的负债会降低不少，同时债权人的另一部分债权通过债转股来偿还，转股价相对于公司的实时股价来说会高很多很多，一般都是2、3倍或更高倍数的价格。至于小额债权比如10万或50万以下的，都会全额现金清偿，有担保、有抵押债权会通过延期、多年低息分期的方式偿还。这样公司在化解债务的同时又少转了很多股份，公司股本并没有扩大太多，重整成功后金科总股本106亿股，非常好，非常好啊！

3、重整投资人一起合计出资30亿人民币，取得26.28亿股，成本0.88元/股，收益翻倍就是1.76元，翻2倍就是2.64元。现在金科股价才1.56元，离重整投资人2倍的平均收益还有1元多的距离，金科后面涨幅空间还行，一旦炒作起来就可能会有3倍、4倍的利润空间，这谁能说的准呢？乾坤未定，谁都可能成为黑马，曾经的金科千亿市值，今年是大牛市，很多股票都炒到几百亿、大几百亿市值了，海航、大集就是先行者，金科会是后来人，一切皆有可能！

金科短线洗盘、涨跌与我无关，我也左右不了，我中线投资股票，不到目标不罢休，我只关心标的的投资价值，不关心短线的股价高低，只要有价值的东西，我一定会投，金科的财投敢1.04元投资金科18亿股，我就敢捂着金科到财投退出时，金科不给财投1倍2倍利润，财投会投？哈哈。

最后祝大家投资顺利，大丰收！