文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎。）
近几天分析的公司财务基本面一般的比较多，今天分析一家公司产品毛利率高达80%以上的医药公司
有粉丝说，发现财务经营情况跟上市公司股价涨跌关系不。确实有这种情况，但是长期看公司股价的涨跌和公司的财务数据有关系。
巴菲特的老师格雷厄姆曾说过“股票市场短期是投票机，从长期来说，却是一个称重器”。
公司的财务经营情况应该是这个称重器的一部分，例如：茅台的毛利率长期在90%以上。
财务经营情况保持好的公司，长期看股价是上涨的。
有粉丝留言，想看一下 九典转02转债的分析。 安排
九典转02转债的价格在12.13日收盘后的价格是179.35元，到期赎回价是113元。
距离到期4.76年，持有税后收益是-9.07%。转债剩余规模2.06亿元，溢价率4.9%。
看下公司的正股：九典制药
九典制药(300705)是一家位于湖北省的民营企业，在2001年成立；2017年上市。
公司的主要业务是医药产品的研发、生产和销售，产品主要有药品制剂、原料药、药用辅料及CXO（医药外包）服务四大类。公司的产品销售至印度、韩国、南美、欧洲等多个国家和地区。
公司核心竞争能力：两个产品在市场销售排名第一，其中洛索洛芬钠凝胶贴膏在市场份额占有率100%。国内上市的凝胶贴膏制剂大部分依靠进口，公司在该领域取得一定进展，突破了相关技术壁垒。
最后分析公司的财务情况：
2023年营业收入是26.93亿元，同比增长15.75%。
归母净利润3.68亿元，同比增长36.54%
2024年三季报营业收入21.46亿元，同比增长13.36%。
归母净利润4.5亿元，同比增长45.08%。
公司营业收入中药品制剂产品的占比高达80%以上，并且药品制剂的毛利率高达80%。所以利润增长速度超过收入的增长速度，公司的竞争能力和盈利能力比较强。
公司主要药品制剂产品部分使用自产的原料药生产，部分正在研发。这保证产品品质和降低成本的同时还不受制原料厂家被其他企业垄断的情况。
近三年投资现金流：
2022年：-4.31亿元
2023年：-4.25亿元
24年三季度：-4.48亿元
近三年投资现金流保持在4亿元以上，说明公司在扩大业务规模；还在保持高速发展。
个人观点：
九典转02转债的规模比较小，溢价率低；转债价格比较高。
公司财务基本面比较好，产品的毛利率高；说明产品竞争能力和盈利能力强。
文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎。）
#投资随笔#$九典制药(SZ300705)$$九典转02(SZ123223)$
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