【长见观察】低轨卫星互联网建设进入新阶段
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来自：上海
今年11月26日华为发售新机MateX6，支持三网卫星通信：北斗消息、高轨卫星通信和低轨卫星互联网，成为全球首款支持三网通信的大众手机。国内，荣耀、小米等加入卫星通信阵营。海外，SpaceX星链官网预告将推出星链直连手机业务，计划于2025年实现语音通话、上网和IOT物联网。苹果也计划在 2025 年为其智能手表搭载卫星通讯技术。智能终端直连卫星趋势已成，并且加速渗透，据预测，到2030年，手机直连卫星用户有望达到3.5亿，市场潜力巨大。
卫星通信是一种利用人造卫星作为中继站来在地球上进行通信的方式。具有覆盖范围广、通信容量大、传输质量稳定、设备可靠性高等优点，已成为现代通信技术的重要支柱之一。低轨卫星（LEO）距离地球较近，具备传输时延小、链路损耗低、发射灵活等优势，适合卫星互联网业务的发展。
鉴于近地轨道和通信频段资源稀缺，卫星通信建设进度迫在眉睫。根据测算，地球近地轨道预计可容纳约6-8万颗卫星，国际电信联盟ITU批准卫星轨道资源“先占先用”准则，可以预见，今后几年低轨卫星发射将步入高潮。SpaceX截止到2024年12月已累计发星总数突破7000颗，我国两大低轨卫星互联网星座：GW星座和G60星座，申请超24000颗星，随着制造成本持续优化，发射能力明显提升，我国低轨卫星有望进入批量化发射阶段。
从市场空间来看，通信卫星制造市场空间较大。未来单颗卫星的平均价值预计在3000 万元，那么完成2.4万颗低轨卫星，中国卫星制造市场总空间高达7200亿元，按照5年建设期来测算，每年市场空间可达1400亿。
低轨卫星一般可分为卫星平台和载荷两部分。卫星平台是支持和保障有效载荷正常工作的所有服务系统构成的组合体，主要由姿控系统与电源系统构成；有效载荷主要是天线和转发器系统，核心是相控阵天线，天线中的核心单元为TR发射组件和TR芯片。价值量看，载荷部分作为卫星实际功能的核心，会根据不同卫星的功能进行调整，一般而言，定制卫星平台与载荷的成本对比为50%：50%，批量卫星载荷成本占比较高，卫星平台与载荷的成本对比为30%：70%。地面端，作为星天地互联的一部分，主要包括卫星地面基站、核心网设备、信关站组成，其中地面基站通常由原有蜂窝基站增加卫星通信增强硬件，核心网和信关站为新增设备，主要进行卫星通信链路分配、用户移动信息管理和路由转发功能。随着6G NTN等新一代通信标准的推进，天地一体化通信有望成为通信体系发展核心趋势，从而推动卫星通信终端侧及地面段建设进一步加速。
投资视角看，卫星互联网的发展初期，首先利好空间段的卫星制造环节，待规模组网及应用端发力，地面段、用户段相关环节快速起量，将迎来业绩释放期。
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