文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎。）
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东杰转债在12月13日收盘后价格是119元，持有到期赎回价是115元。可转债剩余规模5.61亿元，规模比较小。
在2028年10月14日到期时间还有3.84年，转债溢价率15.31%、溢价率低；持有到期的税后收益-0.62%。
看下东杰转债的正股：东杰智能
东杰智能（300486）是一家位于山西省的地方国资控股企业，成立于1995年；在2015年上市。
公司主营业务为智能物流成套装备的设计、制造、安装调试与销售。产品是智能生产系统、智能物流仓储系统、智能立体停车系统。
最后分析公司的财务经营情况：
2023年营业收入8.72亿元，同比下降23.73%。
归母净利润2.48亿元，同比下降645.89%。
2024年三季报营业收入5.52亿元，同比下降3.01%。
归母净利润-7699.62万元，同比下降997.86%
公司的归母净利润保持在6倍以上速度下降，2024年的归母净利润大概率是亏损的。
公司利润的上涨，不一定公司经营情况好。但是利润的大幅度下降，公司的经营情况大概率变差。
2023年利息费用2015.9万元，同比增长5.22%。
2024年三季报利息费用2017.44万元，同比增长51.52%。
如果公司的利息费用增长，收入和利润同时增长。并且有自由现金流的支撑，这说明公司在扩张业务。
例如：昨天分析的九典制药，2024年三季度利息费用1551.63万元；同比增长201.68%。
如果公司的利息费用上涨，收入和利润是下降的。这表明公司的资金压力比较大，需要借款经营。
东杰智能财务经营情况，明显属于第二种；资金压力较大，需借款经营。
从公司的现金流量表中，也能看出公司资金压力。
2023年公司的自由现金流是-2.07亿元，同比下降499.83%。
2024年三季报自由现金流是-9429.55万元，同比上涨51.52%。
公司自由现金流是负数，说明公司已经没有造血能力；靠公司的经营收支产生不了现金的净流入。
2023年公司现金流变差，并没有增加借款；而是收回投资的现金1.71亿元，同比增加477.32%。和处置固定资产、无形资产收回4933.99万元，同比增长638.16%。
2024年才正式开始借款，缓解公司资金流压力。
个人观点：
东杰转债的规模比较小，溢价率低；转债价格高，
公司的财务经营情况一般，收入和净利润下降、利息费用增长；财务经营业绩的下滑暂时还没有出现改善的迹象！
文丨财报笔记 （个人笔记、不构成任何投资建议，投资有风险、入市需谨慎。）
#周末杂谈#$东杰智能(SZ300486)$$东杰转债(SZ123162)$
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