$同和药业(SZ300636)$  原料药：中国原料药板块在建工程规模4年来首次下滑，印度原料药园区建设期限延后，行业供给端产能扩张放缓，同时补库新周期叠加专利悬崖有望带动需求增长，产品价格景气度有望持续提升。公司层面，我们建议关注持续向制剂领域拓展的个股，如奥锐特（605116）、奥翔药业（603229）；新产品业务占比高或产能扩张激进的个股，如同和药业（300636）、共同药业（300966）；估值合理且产品价格处于上涨周期的个股，如国邦医药（605507）。制剂：制剂政策变化迎行业发展良机，集采、MAH制剂及四同等政策的深化落地将实现行业产能出清，集中度提升和强者恒强的产业趋势有望