困境反转题材之农尚环境，在ASIC芯片产业链中的竞争优势主要有哪些？

$*ST农尚(SZ300536)$  周五晚上，美股博通大涨24%，市值突破1万亿美元，类似的ASIC路径的迈威尔科技MRVL昨晚也大涨10%，股价历史新高。

博通业绩超预期，除了当季数据超预期之外，博通CEO放了个“大卫星”：2027年市场对定制款AI芯片ASIC的需求规模为600亿至900亿美元。

这个数据如果实现，意味着未来三年（2025-2027年），博通ASIC相关的AI业务将实现每年翻倍增长，这大幅提升了市场对于ASIC的预期，ASIC将迎来爆发期。

AS-IC直白一点可以理解成专用芯片；纯逻辑和技术面AS-IC的趋势梳理：

1、训练端的降本。英伟达数据中心业务毛利率怎么都有80%以上吧，谷歌用TPU能训练出来，其他大厂呢？英伟达提出来AS-IC其实也是为了留住客户。熟悉科技史的，应该就道微软在发展云业务az-u-re的时候是怎么搞FP-GA的，最开始原价采购，然后压价，最后干脆让兄弟in-t-el把Al-t-e-ra给收购了。

2、推理断边缘计算。手机不能用A100吧，英伟达自己的边缘计算不是真的边缘计算，他定义的边缘是相对“数据中心”的边缘，对我们那就是台式和车载。真正边缘计算还是要靠AS-IC。

另外值得一提的是，字节就是博通的三大客户之一，说明国内互联网大厂对ASIC定制路径有比较大的需求，认可这个路径，那么国内ASIC产业链也是有想象力的。

农尚环境在ASIC芯片产业链中的竞争优势主要有以下几点：

技术研发优势

- 农尚环境通过其子公司及合作公司，拥有专业的研发团队，如苏州内夏半导体的5名研发人员负责显示驱动芯片项目的产品后端封装研发等，韩国内夏的8名受托研发人员负责芯片前后端及原理图的设计、验证、仿真等.

- 芯合智汇的技术团队成员有着加州大学伯克利分校、麻省理工学院等教育背景，计划自主研发针对AI推理应用的ASIC芯片，技术方向明确.

市场需求优势

ASIC芯片因高效能、低功耗特性，在AI和数据中心等领域需求较大，而农尚环境的ASIC芯片研发方向契合了这些热门领域的市场需求，随着相关领域的不断发展，其产品的市场空间较为广阔.

政策支持优势

半导体行业作为战略性新兴产业，受到国家政策的大力支持，包括财政补贴、税收优惠、科研项目支持等，农尚环境在ASIC芯片领域的发展可借助政策东风，降低研发成本与风险，加速项目推进.

资金投入优势

农尚环境计划投资2亿元人民币认购芯合智汇51%的股权，强大的资金投入，既彰显了公司对ASIC芯片项目的信心，也为项目的持续推进、技术研发、人才招募、设备购置等提供了坚实的资金保障.

市场空白优势

芯合智汇计划研发的SSD主控芯片是企业级的PCIE 5.0主控芯片，目前国内该领域尚处于空白状态，农尚环境有望通过率先布局，占据先发优势，获取早期市场份额，引领行业发展.