一个令人大跌眼镜的数据_财富号

一、一个令人大跌眼镜的数据

基金名称有“红利”或者“股息”两个字，基金类型是增强指数型基金，全市场只有8只（多份额分开计算），详见下表。$富国中证红利指数增强A(OTCFUND|100032)$

数据来源：Choice，截至2024年12月13日，历史业绩不预示未来走势

其中富国中证红利指数增强Y（022903）是2024年12月13日刚刚成立的Y类份额基金，它是专门为养老金准备的，其综合管理费率由A类的1.4%下降至0.70%，显示出了极大的诚意。

如果买富国中证红利指数增强Y（022903），相较于普通的中证红利指数（综合费率是0.2%的话），将每年多付出约0.50%的成本。

富国中证红利指数增强成立于2008年11月20日，在过去的这些年，它有没有跑出相较于中证红利指数超过年化0.50%吗，我们来简单看一下。

从2009年1月1日至今（2024年12月13日），可以看到中证红利全收益（全收益代表了红利再投后的收益）的区间回报477.17%，同期富国中证红利增强指数A的区间回报360.00%，有没有让您大跌眼镜？

数据来源：Choice，截至2024年12月13日，历史业绩不预示未来走势

这样，还需要增强做什么呢？

即使看近几年——

数据来源：Choice，截至2024年12月13日，历史业绩不预示未来走势

近一年，中证红利全收益区间回报16.52%，同期富国中证红利指数增强的回报10.34%；

近两年，中证红利全收益区间年化回报10.50%，同期富国中证红利指数增强的年化回报7.61%；

近三年，中证红利全收益区间年化回报8.36%，同期富国中证红利指数增强的年化回报5.36%；

近五年，中证红利全收益区间年化回报10.38%，同期富国中证红利指数增强的年化回报8.40%；

均是中证红利全收益跑赢。

从年度回报来看，近几年，只有2023年富国中证红利指数增强以微弱的优势跑赢了中证红利全收益指数。

数据来源：Choice，截至2024年12月13日，历史业绩不预示未来走势

所以，好像富国中证红利指数增强的增强效果并不明显。

和小伙伴讨论了一下，他说，“确实，跑赢红利全收益指数的红利基金好像不多”。

二、六只低费率红利指数哪个更能打

张翼轸老师最近写了一篇文章，对基金管理费率损耗进行了统计，详见下表。

1.2%的管理费，即目前主动型基金主流的管理费率，若持有该基金30年，管理费的侵蚀将达到30.38%；若持有50年，则高达45.32%。如果我们选择的是传统的0.5%管理费的指数类产品，那么30年的侵蚀是13.96%，50年的侵蚀是22.17%。如果你选择的是0.15%管理费的低费率产品，那么30年的费率侵蚀只有4.45%，十年也不过7.23%。这样的差距，若以更长远的视角审视，其影响的确不容小觑。毕竟，对于基金持有人而言，积少成多，省下的每一分钱，最终都将转化为实实在在的超额收益。

资料来源：张翼轸《低费率ETF：十年磨一剑，终于等来春天！》

前几天我写过的文章：《低费率红利基金，仅10只》、《“高股息”、低费率指数基金，还有这两只！》两篇文章提及的低费率红利指数合计有6只。

“从对标的指数来看，仅中证红利、红利低波、红利低波100、红利质量、恒生港股通高股息低波动指数、港股通高股息港元六只而已。

从基金公司来看，推出管理费率0.15%红利（高股息）基金的仅易方达基金、博时基金、华夏基金、天弘基金四家而已。”

本文针对这6只红利指数再多增加一些信息——

首先，看一下指数加权方式，红利低波100以波动率加权，红利低波以自由流通市值加权，中证红利和港股通高股息以股息率加权，恒生港股通高股息低波动指数以净股息率加权。

数据来源：WIND，截至2024年12月13日

其次，看一下风格暴露，下图展示了6只指数在分红、波动率、技术、估值、成长、盈利、规模、流动性、动量、杠杆10个因子的暴露程度，其中红利因子的暴露最高的是中证红利指数，红利低波100次之。

数据来源：WIND，截至2024年12月13日

第三，从行业配置来看，金融业是这些红利基金的配置重点，其次是制造业，但都各有侧重。

第四，看一下六只指数的重仓股，详见下图。大家能看出大概的区别吗？