与12月11日公告的控股权变更方案相比,12月14日五洋自控公告的股权共同控制协议是进一步的优化方案,一是在股权转让中作共同控制安排,不能确定是不是首例,但至少是很少见,具有创新性。二是股权转让比例从13%调整为10%,形成新老大股东极为接近的持股关系,有利于形成合力,达致1+1>2的效果,实现新老大股东、中小投资者的共赢。
一、股权共同控制或基于五洋自控是优质的壳资源
1、赢利能力不错,三季报总体毛利率27.72%。
2、负债率不高,三季报为24.63%。
3、经营现金流出色,2023年净流入2.253亿元。
4、智能停车行业的领军企业
当然也有不足,那就是今年4月证券简称更变为五洋自控显得有点不上不下,如果改为更加贴切主营业务性质的五洋智能,二级市场表现完全有可能胜过业务性质类似的三丰智能和东方智造,毕竟资产质量好很多,而且股本还小一些。
二、股权共同控制是新老大股东和中小投资者的共赢方案
与旗天科技通过定增变更控股方案相比,五洋自控共同控制方案具有以下优点:
1、对老的大股东而言,无需通过二级市场实现有序退出。
2、对新的大股东而言,无需拆资过多实现共同控股上市公司,可以有更多资源、更多资金支持上市公司发展。
3、对中小投资者而言,不扩大股本,不增大市场抛压,有利于二级市场表现。
4、不需监管部门审批,只需交易所作合规性审核即可,效率更高。
5、股权共同控制,目标一致,有利于集合双方力量,达致1+1>2,接下来的资产注入很可能是以现金收购方式展开,关键是注入什么资产,悬念待解。
三、当前市场对股权变更高度敏感且极受欢迎
几个案例:
1、昨天中胤时尚公告仅5.01%的股权变更,转让价格为11.99元/股,总交易金额为2.88亿元,在三大指数大跌超2%的市场条件下,大涨20cm,收报14.86元。
2、12月10日,华菱精工公告拟向上饶巨准发行股份数量不超过4000万股(含),发行价格为11.33元/股,发生控股权变更,市场报以4天3板,昨天收市18.87元。
3、11月4日,大千生态公告大千投资拟向苏州步步高协议转让其持有的大千生态2454.89万股股份(占公司已发行股份总数的18.09%),转让价格为15元/股,之后大千生态13连板,最高股价36.58元。
4、7月26日旗天科技披露向特定对象发行股票预案,深圳市七彩虹皓悦以现金方式认购不超过1.20亿股,占发行前总股本的18.23%,发行价格为3.33元/股;募集资金总额不超过4亿元(含),将成为公司的控股股东,公司控制权发生变化。之后股价4个20cm姿态,从3.8元涨至9.37元,经过两个月整固,再起主升浪涨至21.64元。
以上案例可见,股权转让价不重要,重要的是在时在势,在于是否有利于上市公司发展,在市场旺盛时期都得到高溢价响应。如果说大千生态13连板有鼓励并购重组效应,那么五洋自控新大股东来自上海,也恰逢上海出台大力推进并购重组举措,五洋自控有望有首例效应。
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