行情复盘
影响今后几年大事，这周终于落地了
就在12月9日，政治局召开会议分析研究2025年经济工作。关心股市的朋友们可能多少有了解一些，但可能对细节还不太清楚
刚好有一篇华创证券的研报，叫做《5句话极简解读12月政治局会议:五个超预期》，总结挺全面的，今天和大家分享一下
研报梳理了通稿五个超预期方向
第一个超预期：2024年全年经济发展目标将完成
通稿提及“全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成”，即5%左右的增长目标可顺利完成，反推一下，预计四季度GDP增速为5.2%-5.5%
第二个超预期：稳住股市楼市
通稿首次提及“稳住楼市股市”，历史上仅有2018年谈及“推动信贷、股市、债市、汇市、楼市健康发展”，但这次的提法更加明确，重视程度大幅提升
第三个超预期：货币政策定调十年大变化
从2012年以来，货币政策的定调一直是“稳健”的货币政策，此次会议定调为“适度宽松”的货币政策，力度之强，应该是多年来首次，对于市场来说，接下来降息降准都是可以期待的
第四个超预期：加强“超常规”的逆周期调节
通稿提及充实完善政策工具箱，加强超常规逆周期调节，打好政策“组合拳”。这种突破性的词汇，在政治局会议中很少出现，历史上只有对脱贫攻坚战有类似的表述，这意味着后续政策会有更大的突破
第五个超预期：扩内需排序提前，民生保障加码
正文第三段往往是部署的总纲型段落，2023年12月的排序是:财政货币、科技产业、扩内需、高质量、扩大开放、化解风险、三农及城乡融合、生态文明、民生保障(尽力而为、量力而行)。2024年12月的排序是:财政货币、扩内需、科技产业、改革、扩大开放、化解风险、城乡融合、绿色转型、民生保障(加大保障和改善力度)，表明明年在消费民生保障会有加力，估计有一批惠民政策落地
总的来说，这次政治局会议释放了很多积极的信号
未来展望
说到这，大家应该也清楚了
现在经济的核心问题在哪儿了，无非就是PPI、房价、股价这三个代表经济、财富、预期的领域，现在处于低迷
我们不妨再回到GDP的三驾马车（投资、消费和出口）来分析
这几年除了出口这块儿还算有点儿亮点，不管是房地产还是消费的增速，都有点儿放缓，甚至有下滑的迹象。毕竟，大家都有点儿自我保护的心理嘛，经济下行的时候，大家对未来的收入预期也会降低，买房啊、消费啊这些，都会往后推一推
眼看着2025年就要到了，随着特朗普上台，外部环境变化带来的不利影响也越来越多，明年出口对经济增长的贡献很可能明显下降
所以，怎么提振国内需求，就成了保持经济增速在合理区间的关键
好消息是，上面已经意识到这些问题了
从这次政治局会议的“稳住股市楼市”、“适度宽松的货币政策”、“扩内需排序提前”等等，都表明政策都会往内需提振方面发力
再回到我们一开始说的PPI、房价、股价这三个代表经济、财富、预期的领域。现在给市场注入流动性，一般来说，按照爆发顺序，预期会先于经济、财富启动。这事儿就好比河里的船和水，水多了，船自然就浮得高
这里的“船”不光是我们投资的那些权益类组合，比如银河战舰、宇宙奇兵、星际穿越还包括债券类组合，比如固若金汤和稳如泰山，总之，流动性一增加，对股票和债券都是好消息
本周定投计划
定投方案：
本周由于组合调仓，暂停定投，下周恢复正常！
注意：最近我们投顾组合开通一个新功能：组合自动跟车，大家也可以按照下图流程在雪球基金APP签署自动跟车，定投后续就不用自己操作了
佐罗定投账户：
本周估值温度表
以后每周我都会更新如下的估值温度表：
我们比较看好的大类资产是A股、港股和美债。其他资产也可以根据评级适当持有。
投顾组合介绍
目前我们的基金投顾组合已经有五个，分别是银河战舰，宇宙奇兵，星际穿越，稳如泰山和固若金汤
在天天基金APP首页的“搜索框”中，输入对应的投顾组合名字，可快速找到。比如要买银河战舰的话，直接在搜索框中搜索银河战舰，出来带有“ 投顾 ”标识的就是哈
温馨提示：市场有风险，投资需谨慎。投顾机构不保证以上基金投资组合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承诺。
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