$奥飞娱乐(SZ002292)$  

以下是对奥飞娱乐（002292）的估值分析：

市盈率法

• 公司自身市盈率情况：截至2024年12月16日13时18分，奥飞娱乐滚动市盈率为214.55倍。

• 行业平均市盈率参考：据金融界数据，其所处的文化传媒行业市盈率平均50.23倍，行业中值43.93倍 。奥飞娱乐市盈率远高于行业平均水平，可能存在一定的高估风险。

市净率法

• 公司市净率情况：目前奥飞娱乐市净率约为3.34倍左右。

• 行业市净率情况：文化传媒行业市净率整体波动较大，一般在2-5倍左右。奥飞娱乐的市净率处于行业中等偏上水平。

市销率法

• 公司市销率情况：2024年三季报显示，公司营业收入20.11亿元，总市值179.07亿元，市销率约为8.9倍。

• 行业市销率情况：文化传媒行业市销率一般在3-6倍左右，奥飞娱乐的市销率明显高于行业平均。

未来现金流折现法

• 营收与利润预测：公司主营业务包括内容创作及运营、玩具业务、婴童业务和潮玩业务等。随着市场需求的变化和公司业务的拓展，预计未来3-5年营收保持5%-10%的增长速度，净利润率维持在4%-6%左右 。

• 折现率选取：考虑到市场风险和公司的风险水平，选取10%-12%的折现率。

• 计算合理估值：通过对未来现金流进行折现，预计奥飞娱乐的合理估值在100-130亿元左右 。

可比公司估值法

• 可比公司选择：选择与奥飞娱乐业务相似的文化传媒企业，如电广传媒、中文在线等 。

• 估值对比：电广传媒市盈率为40.12倍，市净率为1.65倍；中文在线市盈率为70.36倍，市净率为4.31倍 。奥飞娱乐在营收规模和净利润上与这些公司存在一定差距，但在动漫IP领域具有一定的品牌影响力和市场份额，可给予一定的估值溢价，合理市盈率在40-60倍左右，市净率在3-4倍左右 。