$宜宾纸业(SH600793)$    

原来你才是10倍跨年龙，千亿见

拟收购醋纤公司股权：宜宾纸业拟以2.06亿元收购四川普什醋酸纤维素有限责任公司67%的股权，这一收购行为旨在提升公司在生物基材料领域的竞争力，并增强产业协同性。四川普什醋酸纤维素有限责任公司是全球六家拥有醋酸纤维素生产技术的公司之一，并为国内唯一能生产醋酸纤维素的企业，其产品在烟草行业有广泛应用。宜宾纸业通过此次收购，有望在醋酸纤维素领域实现国产替代，分享该领域的增长红利。根据分析，醋酸纤维素的原材料市场国内每年的价值约126亿元人民币，如果四川普什能够实现80%的国产替代，保守估算，四川普什的年净利润会达到24+24=48亿元。参考济南大自然的估值，市场给予20倍PE，四川普什的未来市值可以达到约960亿元。