复盘吧，今天a股成交1.86万亿，中位数上涨0.66%，今天让人感到欣慰的是大盘股小盘股涨势均衡，并没有出现冷热不均的情况。

其中一个很重要的因素是今天有大量资金流入消费相关的板块，零售业+5.6%，乳业+5.2%、白酒+3.4%、食品加工+4.4%，养殖业+2.6%，这些板块由于近几年国内通缩，消费低迷，表现一直弱于大盘，今天很难得集体支棱起来了。

从逻辑上分析有两个原因，一个是临近年底国内各地ZF重新开启一轮消费券的发放，会利用杠杆效应激活消费。另一个就是市场开始接受并相信明年政府确实会出台宽松政策刺激内需，那么目前被低估的板块就有先行埋伏的价值。

我更愿意相信是后者，因为后者更有想象空间，消费板块在萎靡了3年后，有望迎来一波像样的反弹。另一方面消费板块一直是北向资金的重仓，消费板块的活跃有助于激活外资对a股的信心。

这次的超预期的会议虽然没有公布具体的数字吧，但在措辞上释放了明年推行宽松政策的意愿，市场预期也在逐步走高，比如最关键的财政赤字率，之前的预期范围在3.5-4%，只有少数乐观派会看到4%，但现在越来越多的分析师开始预测明年会到4%以上。

你们不要小看这百分之零点几的差距，因为它的基数是接近30万亿的财政支出，所以哪怕0.5%的差距也是上千亿的增量货币。

再加上明年预期降息40-50bp，到时候国债收益跌到1.5%，肯定又能从银行存款里硬生生挤出一部分资金，到时候只要a股稍微争口气，有个10-20%的涨幅，就能启动虹吸效应，把一些经不住诱惑的资金陆续拉上这辆车。

客观讲a股确实是长期回报率很差的股市，但在某一个情绪周期内，它什么事都干的出来。所以保持耐心，等它下一次犯病，然后把床位让给亢奋的病友，神经病一样。

$上证指数(SH000001)$