文/杨剑勇
上周五，是博通有史以来最好的一天，股价大涨24%，创出历史新高。市值也一举突破万亿大关，达到1.05万亿美元，单日市值增加2060亿美元（人民币约合1.5万亿元）。这是继英伟达和台积电后，博通是全球第三家市值万亿美金的半导体公司。
在资本市场表现亮眼，这当中有博通曾以690亿美元并购VMware缘故，核心在于生成式AI时代，各界对高性能AI芯片需求强劲，从而驱动业绩大增。2024财年第四季度营收140.54亿美元，同比增长51%；净利润为43.24亿美元，经调整EBITDA后的净利润为90.89亿美元，同比增长65%。全财年的营收516亿美元，同比增长44%。
其中，AI业务是博通业绩增长引擎，2024财年来自AI业务营收为122亿美元，同比大增220%。主要在于人工智能XPU推动，从而使得半导体业务创纪录新高，达301亿美元，同比增长58%。强劲的业绩推动股价暴涨24%，成为全球第9家市值超万亿美元的上市公司。
自ChatGPT诞生后，人工智能进入生成式AI时代，再次掀起新一轮人工智能浪潮。由此，各种大模型如潮水般涌现。
需要指出的是，训练大模型需要构建强大的AI基础设施。英伟达与博通都是这一波人工智能红利受益者。尤其各界发展AI大模型都离不开英伟达的高性能芯片。毫不夸张的说，谁家AI大模型实力强，背后比拼的其实是拥有多少张英伟达的卡。
各界竞相抢购稀缺的英伟达芯片，以此提升AI能力，仅四大科技巨头（Meta、谷歌、微软、亚马逊）在人工智能方面的投入就高达2000亿美元。其中，数以百亿美元购买英伟达芯片，英伟达的业绩爆表，营收成倍增长。同时，在资本市场上也是一路狂飙，市值高达3.29万亿美元，是当前地表最强个股，这背后在于投资者对AI商业前景的乐观态度。
值得注意的是，因英伟达AI芯片一家独大的局面下，科技巨头们也希望芯片供应更加多元化，而不是争相去抢购英伟达芯片，也可以减少对英伟达的依赖。同时，多元化的芯片供应，可以满足不同需求场景应用，科技巨头们也开始瞄向定制化芯片。
博通透露正与三家大型云客户开发定制AI芯片，预计2027年每个客户将部署100万个AI芯片。与此同时，在财报电话会议上，博通首席执行官Hock Tan表示，定制AI芯片业务，有望在2027年带来600亿-900亿美元的收入。
这一规模将会是当前营收的四倍之多。显示出，科技巨头们对定制AI芯片需求旺盛，不仅能更好地满足自身的需求，还能减少对英伟达的依赖。预示着，英伟达独霸时代也有望被博通打破。当然，华尔街也在关注谷歌等大型云计算公司对ASIC的需求。
AI ASIC是为特定任务需求的定制芯片，主要用于AI计算，故而在业内称作为定制化AI芯片。
不仅博通，Marvell的业绩也受益于AI需求强劲，包括为亚马逊和其他大型数据中心提供新型的定制AI芯片销售。AI业务大增抵消了因电信、汽车及其他领域下滑对业绩的拖累。
博通、Marvell通过提供定制化的ASIC解决方案，在市场中取得竞争优势，并交出了亮眼财报，证明了ASIC需求有多强劲。
科技巨头AI大模型竞赛与定制芯片需求背景下，博通作为重要的芯片厂商，客户包括谷歌、苹果、Meta等科技巨头。例如谷歌的TPU就是博通定制的，为其量身打造。还有消息称，博通正在与苹果公司合作，为其研发AI服务器。
最后，售卖大模型的公司未能从大模型中赚到钱，包括OpenAI都入不敷出。因训练AI模型和服务器的成本居高不下，OpenAI亏损不断扩大。
AI大模型的竞争力，在于拥有强大的AI算力基础设施。然而，对于大模型公司而言，高昂的运营成本，使得很难从大模型中赚到钱。真正能从大模型赚到钱的是芯片厂商，尤其英伟达赚得盆满钵满。
AI芯片厂商被视为AI大模型“卖铲人”。由于大模型的参数量和训练集规模都非常大，训练这样的模型需要强大的计算资源，对算力需求大幅提升。作为大模型底层芯片计算能力的需求也得到释放，这也是博通市值能跻身市值万亿美元俱乐部的缘故。同时，ASIC也是下一个高增长赛道。
杨剑勇，福布斯中国撰稿人，表达观点仅代表个人。致力于深度解读物联网、云服务、人工智能和智能家居等前沿科技。
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