预计业绩一般般

$光迅科技(SZ002281)$   雪球：预计光迅科技2024~2026年分别实现归母净利润7.08亿元、11.04亿元、15.05亿元.

• 国泰君安：预测2024年归母净利润8.4亿元，同比增长35.63%.

• 海通证券：预计2024~2026年归母净利润分别为8.19亿元、10.21亿元、12.33亿元.

增长因素

• AI算力需求推动：AI发展刺激数据中心对高速光模块的需求，光迅科技作为字节跳动等大客户的主要供货商，2024年字节跳动对其400G光模块采购超250万只，800G光模块采购约200万只左右，2025年1.6T光模块采购量有望超100万只，将有力推动光迅科技产品销售和营收增长.

• 产能扩张支撑：2024年5月武汉新工厂投产，产能达百亿，外加马来西亚工厂已投产，总产能约130亿-140亿，为业绩增长提供了强大的产能支持.

• 技术创新助力：光迅科技拥有从芯片、器件、模块到子系统的垂直集成能力，其400G光模块已批量交货，800G产品送样后陆续获得订单，并积极推进1.6T光模块研发及送样验证，有望提升产品附加值和市场竞争力，推动业绩增长.

风险因素

包括AI发展不及预期，光模块核心原材料短缺，光模块竞争加剧，国际贸易环境恶化，5G部署进度不及预期等，这些因素可能会对光迅科技的业绩增长造成一定的负面影响.