震荡的股市，疯狂的债市，资产组合更吃香

周一A股震荡走弱，除了上证50、红利指数外其他重要指数下跌为主，科创50、中证500、中证1000、创业板跌幅居前。两市成交16,998亿元，较上一日缩量17.8%。两市主力净流出765亿元，较上一日抛盘减少22%。主力抛压虽然减少，但是买盘同步有所减少，各大指数今天整体表现偏弱。

今日两市个股涨跌比为：1:1.96，涨停115家，跌停30家，两市个股赚钱效应不佳。板块异动上：今日仅7个板块异动活跃，主要为题材板块，今日8个板块异动走弱，市场热点缺乏，异动走弱板块大增，且不少走弱板块为前期热点。

涨跌幅榜中：铜缆高速连接、免税概念、商业连锁、种业、电力位居涨幅前五，活跃股、PEEK材料、融资增加、次新预增、公共交通位居跌幅前五。资金驱动中：电力、中特估、银行、高股息股、页岩气位居净买入前五，人工智能、非周期股、近期新高、机器人概念、虚拟现实位居净卖出前五。

从数据上看今日缩量调整，市场热点缺乏，个股赚钱效应不佳，资金更偏向于防守的红利板块，继续漫长的震荡期。

股市闲谈：

对比各大股市近期的震荡不止，长时间震荡。债市完全是另外一个景象，特别是30年国债ETF，近两年表现屡创新高。如果没有9月24之后的A股这段行情债市都是这两年市场上的明星。只能说股票的波动太猛，但是连续性太差。虽然9月24日之后股市大家开始逐渐看牛，但是债市上却是另外一番风景，不单只没有因为股市走牛而变弱，反而是11月后继续创出新高。

理论上股市和债市长期是跷跷板，但是现在的走势只能说各有各看法。不过从投资角度这几年也给我一个启示，就是股市虽然长期收益率还行，但是波动较大，很长时间震荡市都让人持股体验太差。虽然有那么9月到11月的暴涨，甚至期间有投资者收益翻倍。但是对于大多数人来说都是体验不佳，所以我认为资产配置结合起来会更佳。

正如我做的这个资产配置组合，2018年至今收益率57.87%。年化收益率7.12%，最大回撤4.30%。这种基本是稳稳的幸福，当然继续优化的话还能提高收益率，但是就需要投资者自己在加入择时等策略，这也是我未来投资组合的前景方向之一。

后市看法：

本周是美联储议息会议，时间为17-18号，也就是19号凌晨才会出消息，12月美国降息基本确定，明年美联储会不会提前结束降息就需要看本周会议后新闻发布会。但是按照现在情况推测，美联储估计还是要等明年美国经济数据，特朗普上台后情况才能有更明确的指示，现在还是迷雾之中。对于指数来说现在也明确方向，依然震荡为主，除了逢调整定投，还是应该以资产组合方式应对市场，从而降低持仓波动。今天没操作，等待下半周还在震荡就开始适度调整，变化固收类资产持仓。

以上是今日笔记，仅作为个人对市场每日思考，不作为交易建议。投资有风险，交易需谨慎。

本人专注指数化投资，崇尚股市周期理论和综合配置。日常更新A股复盘日志和基金实盘笔记。以上内容仅作为自己投资知行合一的见证，欢迎对于指数化投资感兴趣的朋友留言交流或者点个关注不迷路。