$恒通股份(SH603223)$  

从今日市场宏观视角审视，当前及未来市场的变迁正逐步显现其深刻逻辑。本年度，正规资金显著汇聚于大盘金融类股票，旨在逆转大盘下行趋势并稳固其指数波动性，既遏制过度上涨，也防范剧烈下跌。与此同时，小盘股领域内的私募基金及中小资金则成为市场热点，这一现象有效促进了三年熊市中套牢资金的自我解救，因此题材股今年的表现尤为亮眼。

尤为值得关注的是，机构主导的股票今年普遍呈现打压出货的态势，尽管此现象显著，却未遭遇明显干预。从政策导向来看，明年市场有望迎来小牛行情，而真正的大牛市则有望在2026年到来。作为投资者，必须清晰认知这一大趋势。

展望未来两年，大通胀的趋势已难以阻挡。从明年开始，市场的主导权将重新回归机构运作的股票。今年主力资金持续出货，正是为明后两年的牛市储备资金。与此同时，今年的中小资金投机炒作的热门股或将逐渐边缘化，部分巨亏股甚至面临退市风险。因此，投资者调整仓位、换股的时间已经相当紧迫。

明后两年的市场行情，必将聚焦于新科技公司，特别是那些主营产品融入国产替代产业链的股票。在中国产业体系化大变革的背景下，这正是构建内循环产业链的基础。例如，一个复杂的产品从设计到资源、生产、组装、检测、出库以及物流配送，全部在一个工业园区内完成，每个环节由不同企业分工合作，这种模式不仅节省了人力、时间和资源成本，还带动了整个产业链上的中小企业发展。这也是中国计划在2025年实现高效高端制造业现代化工厂目标的关键所在。

资本市场的牛市，正是从资本层面为这种高端装备制造业的腾飞提供强有力的资金保障。随着大通胀的到来，明后两年的资源股表现同样值得期待。而今年经济政策的适度宽松，正是在为这一轮牛市储备充足的资金，这也是自2008年以来再次提出的适度宽松货币政策。

因此，作为市场投资者，除了调整仓位、换股之外，更应坚守自己手中的优质筹码。一旦市场风起云涌，那些所谓的技术指标都将变得苍白无力。