不过珠海免税能为格力地产打开的业绩增量空间仍有待观察。
根据格力地产披露的收购草案，其预计2023年至2025年，珠海免税的营收将分别达到18.22亿元、20.72亿元和22.49亿元，考虑到2021年珠海免税的营收约为17.76亿元，珠海免税自2021年至2025年的年均预测复合增长率约为6.08%。
珠海免税业绩增长受限的另一原因或在于其主要经营品类较为单一，烟、酒合计占比接近99%。尽管珠海免税提出构建香化+精品的多元品类矩阵计划，但在格力地产披露的收购草案中，香化及其他品类的营收预计将达到3.42亿元，占比约为15%，并维持在这一水平。
这意味着在烟、酒品类增长乏力的情况下，珠海免税未来的业绩增量有限。
珠海免税另一值得期待的业务在于横琴粤澳深度合作区。去年9月，横琴深合区执委会主任李伟农表示待相关配套政策出台实施，及分线管理基础设施软硬件建设全面完成后，合作区即具备全岛封关运作条件。在此之前，珠海免税早已中标横琴口岸出镜免税店，有望扩容口岸免税业务。
不过，据上述分析师称，横琴口岸的封关事宜并没有具体时间表，“去年说年底，今年也说年底”。
具体何时落地以及对珠海免税业务的助力，外界正拭目以待。