$中科曙光(SH603019)$  

今天相关概念逆市大涨，今天补充一点，美股算力逻辑的变化不是单只个股的变化，而是一个群体的变化。

博通AVGO，最新业绩超预期，尤其是在ASIC未来需求上放卫星，股价昨晚大涨24%，并创出历史新高，市值突破1万亿美元；

迈威尔科技MRVL，同样聚焦ASIC定制路径，月初业绩超预期，近两周股价上涨26%，并创出历史新高；

Astera，做Retimer芯片（高性能连接芯片），近三个月股价涨了两倍多，并创出历史新高；

Credo，做AEC高速链接电缆，月初业绩超预期，近两周股价上涨近60%，并创出历史新高；

Ciena，前两天相干和光学光模块业绩指引超预期，两天上涨22%，并创出历史新高；

Lumen，北美光纤网络运营商（做数据中心互联），近一个月股价上涨40%，接近历史新高。

美股算力目前已经出现明显的变化，老一批的英伟达、AMD股价震荡，相对低迷，而以博通、迈威尔科技为代表的一批新算力个股却节节走高，类似前几周美股应用的走势。

美股算力正在进入2.0时代！算力1.0是由训练算力驱动的，而算力2.0是由推理算力驱动的，本质来源于AI应用的大爆发。

目前看到的算力2.0的两个明显变化：

一是昨晚已经强调的，在推理时代，ASIC专用芯片会一定程度取代GPU通用芯片的份额，因为ASIC更适合推理端边缘计算。博通表示2027年市场对定制款AI芯片ASIC的需求规模为600亿至900亿美元，意味着未来三年ASIC将实现每年翻倍增长。

ASIC间接助推了AEC有源电缆的需求，相比于传统电缆，AEC有源电缆在电缆两端增加Retimer芯片增强、调制信号，实现更长距离传输，铜缆更细，更易布线，适用于数据中心短距及高速传输。

上面说过的Credo、Astera等美股都是因为AEC的逻辑大涨。

二是数据中心互联DCI，推理时代，算力需求再次爆发，还在正在大规模建设数据中心，而数据中心互联的需求也因此爆发