挑战欧美垄断，中印厂商布局减肥药赛道 根据美国卫生与公众服务部（HHS）发布的最新报告，虽然许多GLP-1减肥药的标价保持稳定或有所上涨，但实际售价正在下降。这表明，新药带来了市场竞争。例如，一季度，司美格鲁肽的价格有所下降。该药在美国市场的每月标价仍超过1300美元，但诺和诺德已向保险公司提供优惠，以扩大给付范围。HHS的官员表示，“这类药物的未来价格走势将受到药物获批的适用症范围、医疗保险是否选择某种药物进行价格谈判以及新药数量的影响。”
不过也有业内人士分析，即便中印药企强势介入，也难以推动GLP-1减肥药大幅降价。因为司美格鲁肽是治疗糖尿病的药物，本身需求量极大，减肥药大火更加剧了其供不应求的局面，供应链紧张可能会导致价格持续坚挺。
本土减肥药，2033年或占20%
中国市场已成为减肥创新药的兵家必争之地。中国国家卫生健康委发布的《成人肥胖食养指南（2024年版）》显示，中国18岁及以上居民超重率、肥胖率分别达到34.3%和16.4%。减肥创新药领域两巨头诺和诺德和礼来的竞争也从西方延展到中国市场。
今年3月，诺和诺德在天津继续扩大产能，项目投资约为40亿元，用于无菌制剂扩建项目。诺和诺德方面日前也表示，要深耕中国，形成涵盖研发、生产、运营的全产业链布局。10月，礼来宣布将投资约15亿元用于其苏州工厂的产能升级，扩大2型糖尿病和肥胖创新药物的生产规模。礼来称，这是其史上最大幅度全球产能升级计划的重要组成部分。
对中国市场的竞争“严阵以待”的同时，巨头也表达了对竞争对手的态度。诺和诺德全球高级副总裁兼大中国区总裁周霞萍表示，“诺和诺德欢迎良性的竞争。竞争让大家可以共同帮助更多患者。”
在巨头仍在加码的背景下，中国药企能否在这一市场实现突围？日本投行野村控股发布研报称，看好中国药企在全球GLP-1减肥药市场的发展前景。野村报告认为，到2033年，中国GLP-1市场规模有望达到114亿美元。尽管目前诺和诺德和礼来在中国的市场份额高达94%，但到2033年中国药企所占国内市场比例有望提升至20%。
分析认为，中国药企的优势在于能提供更有竞争力的定价，在本地拥有庞大的销售网络，而且对中国患者的需求有着更深入全面的了解。值得注意的是，随着GLP-1药物的火热和供不应求，全球供应链特别是参与全球供应链的中国企业都有望从中获益。在中国国内制药企业增加投资扩产的同时，一众医药合同研发机构和医药合同研发生产机构等都能赢得机会。
东吴证券方面表示，多款专利即将到期的重磅多肽药物为多肽仿制药企提供机遇，同时带动原料药需求激增，全产业链高景气。然而多肽类药物合成复杂、规模化生产壁垒高，因此研发实力强、具备先发优势的原料药和医药合同研发生产机构将受益。
平安证券近日发布的研报称，伴随全球GLP-1需求端持续开拓，与GLP-1药物具备协同效果的创新产品具备较强增长潜力。