作者：华夏基金策略分析师 王波，转载请注明作者。
周一，市场延续了周五的调整走势，震荡收跌，短期主题股的博弈有所加剧。
截至收盘，wind全A收5189点，收跌0.79%，市场成交额缩小至1.72万亿元，个股涨跌比为1765：3475，风格方面价值风格领先。申万一级行业大部分收跌，社会服务、商贸零售及公用事业涨幅领先，建筑材料、电子及计算机表现靠后。
市场整体延续回落节奏，A股相关ETF除红利板块外其它多数收跌。成长方向整体调整稍多，游戏ETF(159869)、半导体材料ETF(562590)二级市场跌幅靠前，盘面上冰雪经济、养老等细分主题活跃，但基本以小盘股为主，对指数贡献较少。
随着事件博弈期结束，利好兑现之后部分资金离场，引发整个市场的跟风调整，上周五市场放量普跌，市场延续了这种调整节奏，资金持续聚焦在主题机会的炒作。
消息面上，中央财办有关负责同志深入解读2024年中央经济工作会议精神；国家统计局发布11 月经济数据，规模以上工业增加值同比实际增长 5.4%， 11 月社会消费品零售总额同比 3%。 1—11 月份，全国固定资产投资（不含农户） 46.58万亿元，同比增长3.3%，经济数据整体稳步回升，但供需两端再次出现一定分化。
对于后市，我们维持前期“大势长多短平”的观点，短期震荡为主，整体上下空间都不大。
向下看，震荡行情中资金平均持仓成本在不断上升，而基本面上市场估值依然很低，整体下行空间很窄，上周会议定调积极，宽货币宽财政与全面扩内需明确，后续美联储12月降息几成定局，国内新一轮降准降息催化可期，险资加速流入与个人养老金全面推广有望带来可观增量资金，外部关系也出现积极信号，在政策预期、风险偏好与流动性宽松驱动下，整体下行空间很窄，大概率呈现震荡特征，逢回调可适当布局。
向上看，短期难以吸引大量资金流入推动指数再上台阶，目前市场在横盘震荡中，有望逐渐凝聚长期资金信心，为后续的方向选择积蓄力量。
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(数据来源：Wind，中原证券，个股不作为推荐，历史数据不代表未来，上述基金风险等级为R4(中高风险)，上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。)
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