【天风电新】麦格米特持续推荐：临近关键节点持续利好催化，或进入二波、三波上行周期-1216
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今天公司股价大涨，我们认为主要系周末一些信息发酵+后续持续催化节点临近，空间打开、胜率赔率大幅提升所致，我们维持主业+新业务合计350-450+e目标市值判断，维持强烈推荐。
周末外网发酵GB实测过程中出问题，麦米有望受益预期份额提升。
周末外网有传NV下一代GB200系列服务器电源主要供应商GB实测过程中一些问题迟迟无法解决，可能会掉份额；
据我们了解，GB近段时间实测过程中确实存在部分之前未遇到过的情况待解决，后续可能需要花更多时间处理，或将部分份额外溢给其他两家。
#麦米作为目前唯三在做系统化测试的供应商、有望充分受益承接增量份额（之前三供地位市场预期约10%份额，现在或有望到15%及更高）
未来1个季度持续有关键节点催化，二波、三波上行周期或已到来。
我们在最近一个多月公司股价平台震荡期反复跟市场强调，#未来随着份额、价格、盈利能力等信息逐步明晰并被市场验证后、公司股价将迎来二波、三波上行周期。
当前公司处于服务器实机测试关键节点，近期或有阶段性成果并有望在未来1-2个月进入商务谈判阶段（逐步明确关键份额、价格等），且由于GB事件的刺激，实际出货节奏有望加速比预期更快。
投资建议
我们预计公司24/25年主业（不含AI）净利润分别为6.5/8.3亿元，增速+3%/+27%；分部估值往明年看AI业务增量市值约200-300亿，主业+AI新业务合计对应约350-450亿目标市值，维持“强烈推荐”。
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欢迎交流：孙潇雅/高鑫
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