商务部数据显示，截至12月13日零时，汽车以旧换新带动乘用车销售量超520万辆，其中报废更新超251万辆，置换更新超272万辆，以旧换新目前带来的乘用车换购增量已占到去年国内乘用车销售总量超23.7%。11月19日以来，报废更新补贴申请量日均超2.1万份，置换更新补贴申请量日均增长超3万份，考虑到提车周期所可能造成的无法在政策截止期及时申请补贴，报废更新+置换补贴政策带来的年末抢装效应在11月以来加速显现，助力车市销量创历史新高。据中汽协数据，11月乘用车销售300.1万辆，同比+15.2%，环比+9.0%，历史首次突破300万辆，其中国内销售258.2万辆，同比+17.5%，环比+12.8%，置换更新带来的换购增量仅用时不足三个月便超过报废更新，对国内需求形成明显提振，1-11月国内乘用车累计销量1991.6万辆，同比+1.9%，一举扭转前期颓势，重新实现累计销量正增长。
由于存在一定的政策末期购车需求前置影响，银河证券认为12月批发端销量环比较11月将有所降低，中汽协口径下预计12月国内乘用车市场销量为245-255万辆，对应全年销量为2236.6-2246.6万辆，同比+2.0%-2.5%，预计以旧换新全年带来换购增量590-610万辆，占全年国内乘用车市场销量的26.4%-7.2%，拉动超1/4的乘用车内需。
新能源方面，11月国内乘用车市场新能源渗透率环比-1.4pct至53.1%，12月1日-8日乘用车市场新能源零售渗透率回落至50.8%，短期新能源渗透率的下降主要是由于临近新年，消费者优先购买现车，而新能源产品提车周期普遍较长，因此短期带来燃油车销量的恢复。长期来看，新能源渗透率向上趋势将继续延续，2025年新能源市场继续迎来丰富供给，12月9日工信部发布年内最后一期“新车目录”，小米YU7、阿维塔06、尊界S800、零跑B10、深蓝S09、比亚迪钛3、N9、海狮05、秦PLUS、海豹05、海豚等产品亮相，获得市场热烈关注，有望驱动新能源渗透率保持增长趋势。
受益标的：
港股市场，比亚迪$比亚迪(SZ002594)$、理想汽车等。
美股市场，能链智电(NAAS.US)$能链智电(NASDAQ|NAAS)$是AI算法驱动的全球新能源资产服务商，为充电桩制造商、充电运营商、主机厂等提供全产业链一站式服务，包括选址咨询、软硬件采购、EPC工程、运营运维、储能、光伏等，让电动车主充电体验更优，产业链运营更高效。2024年Q2财报显示，公司在今年6月首次实现单月经营侧净利润转正，其中充电服务盈利订单占比超过70%，创出历史新高。公司目标是第三、四季度持续盈利
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