$山子高科(SZ000981)$  

12月17日个股集体大跌，主要有以下几方面原因：

市场风格切换

• 以中证2000、微盘股指数为代表的小微盘股成为下跌主力，而中证A50和沪深300等权重股逆势飘红，市场资金有从小盘股流向权重股的迹象，即新一轮风格切换，部分资金从前期热门的小微盘股撤离，导致个股普遍下跌。

量化交易与监管影响

• 近几天市场急涨急跌、“天地”“地天”频发，可能与量化资金有关。部分量化交易策略趋同，存在助涨助跌情形，一些个股的盘中闪崩、瞬时拉高或许与程序化交易策略单趋同有一定联系，同时监管层加强对量化交易的针对性监测监管，也对市场情绪和交易行为产生了一定影响。

主线热点调整

• 前期的主线热点如人工智能和大消费板块跌幅居前，其中影视院线、教育、IP经济等AI应用细分领域，以及冰雪产业、零售、社区团购等大消费细分领域均大幅下挫。这些板块前期涨幅较大，积累了较多获利盘，资金获利了结意愿较强，导致个股出现集体大跌。

情绪与资金面因素

• 年末基金净值排名期，部分基金可能为了影响业绩排名而砸对手的重仓股，导致一些个股出现异动下跌。此外，市场缺乏增量资金，在存量资金博弈的情况下，资金集中在少数板块和个股，大部分个股则面临资金流出和下跌压力。