锂矿不值得继续深耕了吗？为何越来越多的企业选择“卖矿”？
近日，万润新能发布公告，计划以3.15亿元的价格剥离旗下子公司万润矿业。这一决定不仅标志着万润新能战略的重大调整，也引发了市场对锂电产业链上下游走向的深度思考。
那么，从整个行业角度来看，这一事件究竟透露出了哪些信号？
01
为什么卖矿？
近年来，万润新能面临了一系列经营挑战，尤其是旗下万润矿业的持续亏损问题。
根据最新财报数据，万润矿业在2023年和2024年上半年，净利润分别为-2,100.15万元和-1,871.19万元。连年亏损无疑拖累了万润新能的整体业绩。
从整体财务表现来看，万润新能的状况也不容乐观。作为国内较早布局电池正极材料的企业之一，万润新能在2024年前三季度的营业收入为48.52亿元，同比下降了51.48%。归母净利润亏损达到5.98亿元，相较于去年同期亏损9.49亿元。
在这样的背景下，万润新能决定3.15亿元的价格卖出万润矿业。这一战略调整，可以从以下两方面考虑：
第一，优化资产配置，聚焦核心业务。公司将把资源和精力集中于主营业务——新能源电池正极材料的研发和创新，借此提升整体竞争力，推动主营业务的可持续发展。
第二，改善财务状况，提升盈利水平。通过剥离持续亏损的矿业资产，公司有望改善财务状况，提升财务稳定性。
02
矿山“梦碎”？
近年来，在电动车、储能等市场需求增长的背景下，很多锂电公司选择通过控股或收购矿山资源，来确保原料供应的稳定。其中，万润新能通过设立了全资子公司万润矿业来直接参与锂矿业务，企图通过掌握上游来降低成本。
然而，随着市场变化，锂矿领域面临的挑战越来越多，不仅是万润新能，整个锂电产业链的“矿山梦”似乎都在逐渐褪色：
一方面，2023年初，碳酸锂价格一度攀升至60万元/吨，但随着供应过剩的逐渐显现，价格迅速回落至年末的10万元/吨。这一价格的波动，使得锂矿企业的盈利预期大打折扣，尤其对于那些没有完善成本控制的矿企而言，利润空间更是大幅压缩。
另一方面，环保政策日益严格，也推高了矿山开采成本。近年来，国内对于矿产资源开采的监管日趋严格，企业不得不投入更多资金用于环保设施建设、污染物处理等。这一方面增加了开采成本，另一方面也带来了更高的合规压力。对于许多矿企来说，这种额外的负担无疑也加大了经营风险。
众所周知，矿业产业本就存在高投入、长回报周期的特点，再加上日益严格的政策环境，矿业资源的盈利模式变得越来越不稳定。尤其对中小型矿业企业而言，竞争压力越来越大。在这种环境下，万润新能选择剥离矿产资产，也是为了规避这些潜在风险，将精力转向锂电池材料和技术创新等更具长期发展潜力的领域。
03
从“矿山”到“技术”
从更深远的视角分析，万润新能通过剥离矿业资产的这一举措，不仅实现了企业内部方向的调整，更反映出了其对锂电产业未来走向的判断。而这一事件，无疑也是当前锂电产业链正经历重要转型的一个缩影。
短期内，可以预见，锂矿资源仍然是万润新能的重要原料来源。为了确保资源供应稳定，万润新能在本次交易中，与接盘方深圳中渚达成了一个重要的交易承诺。据承诺，交易完成后，万润矿业所持有的锂矿采矿权与探矿权所产出的锂矿产品，将优先满足万润新能的需求，并在同等市场条件下提供更具竞争力的价格优惠。
这一安排下，万润新能既能确保原材料的稳定供应，又有了成本优势。双方的资源共享、优势互补的协同关系，也有助于未来在各自领域长期发展。
更深层次地，万润新能此次“卖矿”，还揭示了当下的行业趋势：矿山梦不再是唯一的致富之道。随着行业的发展与成熟，锂电行业的竞争将更多集中于技术创新，绿色制造和资源回收等领域。聚焦万润新能身上，专注于电池材料和技术创新，才是其实现长期可持续发展的核心所在。
展望未来，锂电产业链一定不再局限于资源层面的“争夺战”，而是进阶为技术和可持续发展的全方位较量。在这场竞争中，谁能率先抓住技术创新的风口，才有望成为市场中的赢家。$万润新能(SH688275)$
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