AIASIC:博通 和MarveI是AIASIC核心公司，A算力需求高增，与GPU、CPU等通用芯片相比，AIASIC具备性价比、功耗等优势，且软硬件生态体系日趋成熟，未来有望实现高速增长。关注算力、铜连接、定制芯片等产业链环节。
1、博通 股价创历史新高，AIASIC即将迎来爆发式增长，三大核心受益方向
博通和MarveII是AIASIC核心公司，AI算力需求高增，与GPU、CPU等通用芯片相比，AIASIC具备性价比、功耗等优势，且软硬件生态体系日趋成熟，未来有望实现高速增长。
1) AIASIC具备功耗、成本优势，市场规有望高速增长。
ASIC针对特定场景设计，有配套的通信互联和软件生态，虽然目前单颗ASIC算力相比最先进的GPU仍有差距，但整个ASIC集群的算力利用效率可能会优于可比的GPU，同时还具备明显的价格、功耗优势，有望更广泛地应用于A推理与训练。
博通预计，2024财年公司AI收入(包括定制A加速器、XPU、网络)同比增长220%至122亿美元，预计2024年XPU市场(博通对于AIASIC的说法)规模在150-200亿美元。公司预计，2027年XPU和网络SAM在600亿美元至900亿美元之间，24-27年三年三倍级增长，显著高于GPU市场。
三家大客户推出多代路线图。下一代3nmXPU有望在2025年下半年批量出货，大幅增长。目前有三家超大规模客户，已经开发多代AIXPU路线图，将在未来三年内以不同的速度部署。到2027年，三个客户都计划在单个结构中部署100万个XPU集群。
另外两家超大规模企业也在与博通合作，正为下一代AIXPU进行高级开发，博通希望2027年前将这些潜在客户发展成创收客户。
2)受益方向一:ASIC带来算力规模弹性推动网络侧需求提升
未来几年，博通、MarveI主导ASIC市场增速显著快于GPU市场，成为AI算力市场强劲的新生力 量。
ASIC单卡价格低于GPU，按照单卡2万美金，25年300亿AIASIC市场规模测算，25年AIASIC出货量在150万张，而25年英伟达 GPU出货量预估将达到700万张。此前市场对于A算力的关注重心在英伟达主导GPU市场，ASIC市场起量AIASIC:博通 和MarveI是AIASIC核心公司，A算力需求高增，与GPU、CPU等通用芯片相比，AIASIC具备性价比、功耗等优势，且软硬件生态体系日趋成熟，未来有望实现高速增长。关注算力、铜连接、定制芯片等产业链环节。求有望进一步提升。
随着集群规模的不断提升，网络的收入占比几乎呈现指数级增长。AIASIC以云厂商自用为主，CSP在网络侧的自由度更强，自采比例加大，利好与云厂商达成长期协作的供应商，如中际旭创 、新易感等。
3)受益方向二:铜连接或成为CSP自建网络方案的共识
为提高网络性能，铜连接或成为CSP自建网络方案的共识。以AWS Trainium 2的网络方案为例，每个Trainium2物理服务器都有一个铜背板，每个芯片通过JBOG PCB板上的PCB路径连接到另一个芯片，每个芯片还通过铜背板连接到三个其他服务器内部芯片。在服务器内部，使用PCIE、AEC等铜连接方案提升GPU之间的通信速率
核心公司:沃尔核材 、瑞可达 、新亚电子 。
4)受益方向三:定制芯片产业链相关标的
目前，AIASIC主要服务云厂商自有业务，以及有一定编译能力的中大型企业(比如苹果 )。随着云厂商自研芯片的用户使用门槛降低，结合其功耗成本上的巨大优势，在A加速计算领域的渗透率长期有望提升
核心公司:寒武纪 、艾布鲁 、芯原股份 、灿芯股份 、润欣股份、澜起科技 等。#投资干货# #强势机会# #炒股日记#
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