高频数据跟踪

宏观方面：

高频数据方面，上周各种类环比数据均有部分改善，对债市利多的指标占比缩至43.08%，该指标是自10月8日当周后的两个月里第一次占比低于50%。但月度指标并未改善，因此对债市影响有限。

生产依旧多空交织，发电近期季节性改善，上周增0.96%。PTA装置开工率上周大跌3.80%但总体仍在上升趋势过程中。全钢胎开工率下跌2.74%，是连续第三周下跌。

基建上周表现强势。除磨机运转率近三月持续下跌、上周也维持较大跌幅4.26%外，其他指标均上涨。螺纹钢表观消费量、国内样本企业沥青开工率、浮法玻璃开工率分别涨4.44%、2.77%、0.35%。

房地产销售有改善，在货币政策和逆周期调节积极表述的刺激下，30大中城市商品房成交面积上涨21.05%，其中一线城市上涨37.99%幅度最大，但二三线城市分别为13.96%和8.38%，显示实际供需格局仍未有明显改善。100大中城市成交土地占地面积跌47.35%。二手房量增价跌，截至12月8日最新数据，挂牌价跌0.47%，挂牌量增14.76%。出口方面，干散货运费指数连续四周下跌，上周北方国际干散货运价指数下跌2.76%、波罗的海干散货运费下跌8.37%。其他运价均上涨，出口商品价格微涨，义务中国小商品出口价格指数涨0.06%。SCFI、CCFI、波罗的海集装箱运价指数分别增5.67%、1.43%、2.95%。欧线集运指数明显回落，上上周基本持平后上周大跌11.45%。

PPI综合类指标在石油和钢铁带动下回升，但煤炭价格下跌。WTI、Brent原油价分别小涨0.46%和0.19%，铁矿石和螺纹钢分别涨0.19%和1.54%。焦煤和动力煤价格连续下跌，并未改善，上周跌1.68%和0.21%。

CPI猪肉带动综合指标继续下跌，上周猪肉平均批发价跌幅0.94%，牛肉跌幅1.12%，农产品批发价格200指数近三月持续下跌，上周微跌121.31，但周跌幅近期有所减缓，尚未触及今年最低位。

利率方面：

信用方面：

高收益债数据：

周一（12月16日），信用债高收益成交总量165.95E，较周五上升21.14%；其中，城投债成交量109.16E，增加0.37%山东成交量39.00E，较周五增长24.59%，此外，贵州、陕西成交量较高，分别为9.57E及9.17E。地产债成交量11.57E，增加47.93%；其他产业债成交量45.22E，增加121.57%。

地产新闻跟踪：

格力地产公告，公司拟将持有的上海海控保联置业有限公司等5家公司100%股权及公司相关对外债务，与珠海投资控股持有的珠海市免税企业集团51%股权进行资产置换，资产置换的差额部分以现金方式补足。珠海市国资委已出具相关批复文件，原则同意公司本次重组方案。当日旗下“22格地02”微涨至100.94元。

转债方面：

今日转债市场有所调整，中证转债指数下跌0.69%，万得可转债等权指数下跌1.19%。今日转债市场成交额583.08亿元，成交额相比上个交易日小幅缩量。股市方面，A股三大指数今日集体收跌，截至收盘，沪指跌0.73%，深成指跌0.35%，创业板指跌0.02%，北证50指数跌3.22%，微盘股指数跌5.70%，全市场成交额15252亿元，较上日缩量1917亿元。板块题材上，足球概念、汽车整车、白酒板块涨幅居前；教育、影视院线、大消费方向跌幅居前。

近期旅游板块有所复苏。国家移民管理局12月17日发布公告，即日起全面放宽优化过境免签政策，将过境免签外国人在境内停留时间由原72小时和144小时均延长为240小时（10天），同时新增21个口岸为过境免签人员入出境口岸，并进一步扩大停留活动区域。符合条件的俄罗斯、巴西、英国、美国、加拿大等54国人员，从中国过境前往第三国（地区），可从24个省（区、市）60个对外开放口岸中任一口岸免签来华，并在规定区域停留活动不超过240小时。与72/144小时过境免签政策相比，此次政策调整最大特点是允许跨区域通行，即过境免签的外国人可以在24个省（区、市）允许停留活动区域内跨省域旅行。最新统计，2024年1月至11月，全国各口岸入境外国人2921.8万人次，同比增长86.2%；其中通过免签入境1744.6万人次，同比增长123.3%。伴随过境免签政策优化放宽，旅游、航运等板块有望受益，建议关注旅游、航空板块相关转债标的。

近期线下药店板块有所反弹。12月16日，商务部等7部门发布《零售业创新提升工程实施方案》，围绕“力争到2029年，初步形成供给丰富、布局均衡、渠道多元、服务优质、智慧便捷、绿色低碳的现代零售体系”的总目标。文件提出：“允许零售药店依法开展非药商品销售及相关健康服务。根据海外经验，日本药店通过非药经营模式探索、已形成了成熟的药妆店模式，近年来更是通过药妆店内调剂药局的形式兼顾“专业性”和“多元化”。国内的零售药店目70-80%收入来自于中西成药销售，《方案》的提出有利于零售药房多元化发展，增加客流的同时进一步丰富利润来源。建议关注线下连锁药店相关转债标的。

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