重庆啤酒(600132)估值分析：3家机构认为“低估”——成本优化，量价齐升带动收入增长

【U财经】12月18日数据显示：3家机构认为重庆啤酒(600132)“低估”，在U股票--A股--机构--低估榜中排名第17。

认为“低估”的机构：3家

国联证券  估值：85.68元

考虑到消费弱复苏，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为156.32/164.61/172.29亿元，同比增速分别为5.52%/5.30%/4.67%，归母净利润分别为14.79/15.94/17.08亿元，同比增速分别为10.67%/7.78%/7.12%，EPS分别为3.06/3.29/3.53元/股，3年CAGR为8.51%。鉴于公司公司高端化持续推进、全国化战略不断深化，成长性较强，参照可比公司估值及公司历史估值，我们给予公司2024年28倍PE，目标价85.68元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

华福证券  估值：84.44元

考虑到公司结构升级表现亮眼，我们上调了公司的盈利预测，预计24-26年归母净利润分别为14.64/15.66/16.55亿元（原24-26年分别为14.3/15.29/16.17亿元），对应PE分别为22/21/20倍。考虑到公司在我国啤酒市场中具备较强的市场地位，合理给予其24年28倍PE，对应目标价84.44元/股，维持买入评级。 （详见【U财经】--研报原文）

西南证券  估值：82.08元

预计2024-2026年EPS分别为3.04元、3.33元、3.62元，对应动态PE分别为21倍、19倍、18倍；给予重庆啤酒2024年27倍PE，对应目标价82.08元，维持“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

认为“合理”的机构：1家

太平洋  估值：62.04元

根据2024年三季报和市场动销近况调整盈利预测，预计2024-2026年收入增速0%/2%/2%，归母净利润增速分别为-1%/3%/4%，EPS分别为2.73/2.82/2.94元，对应PE分别为22x/21x/20x，按照2025年业绩给予22倍，给予目标价62.04元，给予“增持”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

$重庆啤酒(SH600132)$$青岛啤酒(SH600600)$$珠江啤酒(SZ002461)$