寒武纪从2023年初的200多亿市值，一年半，上涨到2500亿，而营收个位数且下滑，持续亏钱。
属实让人惊掉下巴，又满腹狐疑，寒武纪到底应该怎么看？
1、预期好理解
看过一个卖方报告，说中国内地的AI基础算力市场，2030年有1.5万亿空间，华为50%＋，伟哥20%左右，寒武纪10%的市占率。
据此计算，未来寒武纪的营收可以做到1500亿+，净利润几百亿。
这个假设前提条件并不苛刻，预期能够被大多数人理解，寒武纪的市梦率并不算很离谱啊！
2、交易规则恰到好处抬轿子
这一轮牛市最大的特点，投资者不再相信主动公募基金，纷纷转道ETF，国家队也是通过ETF基金入场，启动ETF+柚子共振的大水牛。
中芯国际、寒武纪这两个科创板的龙头，占据了大量科技、芯片、科创50等大净值ETF的头把交椅，净值占比达到10%，为A股之最。
ETF净申购->中芯国际/寒武纪大涨->ETF快速升值->更多净申购->再大涨。
这种自我强化的正循环，使雪球越滚越大。
寒武纪的三季报基金持仓，前10名清一色ETF，并且持续加仓。
所以，寒武纪和中芯国际，这两个科创板当家花旦，今年史诗般的大行情，既有其基本面内在的合理性，也是A股独特的交易机制、市场规则，以及今年独特的资金结构决定。
大众情人股赛力斯，也得益于此！
说说我最近关注的一支基——国开ETF(159650)
11月29日，市场利率定价自律机制公众号发布了《关于优化非银同业存款利率自律管理的倡议》和《关于在存款服务协议中引入“利率调整兜底条款”的自律倡议》，将非银同业活期存款利率纳入自律管理，规范非银同业定期存款提前支取的定价行为。
定价规范对现金类产品影响甚大。现金管理类理财及货币基金监管规定基本一致，投资流动性受限资产不能超过产品资产净值的10%。本次规范后，非银同业定期存款皆为流动性受限资产，现金类产品投资比例不能超10%，且非银同业活期存款利率预计将全面下降至1.5%及以下，带动货币市场资产收益率显著下行。货币基金费前收益率降幅或达30BP，降费压力上升。
货币收益下滑或将推动债基资产进一步受资金追捧。
我最近在关注的一只场内短债——国开ETF(159650)，跟踪0-3国开行债券指数，可以说是货币plus，准备入手买一点做货币替代。
$寒武纪-U(SH688256)$$国开ETF(SZ159650)$$中证A500指数ETF(SZ159357)$
#寒武纪股价再创新高，市值突破2500亿元#
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