上调节能风电目标价至3.81 元！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！！

华泰证券股份有限公司 研究员：王玮嘉/黄波/李雅琳/胡知 日期：2024-12-18

　　上调节能风电盈利预测，上调目标价至3.81 元，基于25 年1.3xPB。公司专注于风电开发运营，相较于绿电同行，公司具备三大潜在优势：1）限电率高位回落，存量风电项目质量具备更大的优化空间；2）绿电加速入市，风电电价降幅相对平稳；3）应收绿电补贴或见顶，减值风险缓解。展望未来6 到12 个月，公司或有以下价值重估催化，包括电价政策端的边际利好、风电装机规模与电量增长的持续兑现、存量补贴问题的逐步解决等。