在全球新材料产业的浪潮中，中国聚酯薄膜（BOPET）行业经历了前所未有的产能扩张和市场调整。作为行业的领军企业，双星新材在激烈的市场竞争中展现了强大的抗风险能力和创新驱动力，但同时也面临着严峻的挑战。
行业寒冬：产能过剩与市场需求疲软
近年来，BOPET行业陷入了严重的产能过剩困境。自2020年起，新一轮投产潮使得行业年新增产能保持在百万吨左右，尤其在2022年后，每年新增产能依然维持高位。截至2024年底，预计总产能将达到681.56万吨，较2023年底增加72.5万吨，增幅达11.90%。然而，市场需求增速却相对放缓，导致供需失衡，产品价格大幅下滑，行业盈利能力降至近五年来的低点。
这一轮产能扩张的背后，是行业内企业的盲目跟风和过度投资。许多企业在没有充分评估市场需求的情况下，纷纷上马新项目，导致市场供过于求的局面愈发严重。2023年，全行业设计产能达到683.2万吨，实际有效产能约为532.9万吨，年产能增长率达22.4%，而需求增长率仅为5.28%。这种供需错配不仅压低了产品价格，还使得行业整体利润率大幅下降，甚至出现了负毛利的情况。
应对策略：从“量”到“质”的转型
面对行业寒冬，双星新材并未坐以待毙，而是采取了一系列积极的应对措施，逐步实现从“量”到“质”的转型。公司管理层清醒地认识到，单纯依赖规模扩张已经无法适应市场的变化，必须通过技术创新和产品升级来提升竞争力。
双星新材在光学膜领域的优势尤为突出。作为全球领先的背光显示模组供应商，公司不仅为三星、华为、小米、SONY、LG、TCL等国际知名品牌提供高品质的光学膜产品，还在车载显示领域布局了多条生产线，具备了量产能力。2024年上半年，尽管行业整体形势不佳，双星新材仍实现了光学材料收入12.88亿元，同比增长13.85%，光学膜产品继续保持高位增长。此外，公司在MLCC离型膜、偏光片离保膜、复合铜箔等高附加值产品的研发和生产上取得了显著进展，成功打开了MLCC离型膜市场，并获得了国内头部企业的认可，标志着公司正在塑造第二成长曲线。
双星新材高度重视技术创新，不断加大研发投入，推动产品性能的提升和应用场景的拓展。公司通过改进材料配方和生产工艺，提升了聚酯薄膜的强度、透明度、阻隔性能等关键指标，满足了不同行业和应用领域的高品质需求。例如，在热缩材料领域，双星新材推出了PETG新型热缩材料，加速替代传统的PVC材料，符合环保要求；在新能源材料领域，公司开发的复合铜箔和复合铝箔等创新产品，展现了巨大的发展潜力。此外，公司还积极探索可降解聚酯薄膜的研发，以减少对环境的影响，响应国家绿色发展的号召。
双星新材不仅在国内市场占据重要地位，还积极拓展国际市场，提升全球市场份额。公司凭借其优质的产品和服务，赢得了众多国际客户的信任和支持，产品远销欧美、日韩等发达国家和地区。随着“一带一路”倡议的推进和国际贸易的逐步开放，双星新材将进一步扩大海外市场的布局，增强全球竞争力。同时，公司还加强了与国内外科研机构的合作，共同开展前沿技术研究，为未来的可持续发展提供技术支持。
挑战与反思：行业结构性矛盾亟待解决
尽管双星新材在应对行业寒冬方面取得了一定成效，但整个BOPET行业仍然面临诸多结构性矛盾。首先，低端产能过剩与高端产能供给不足的问题依然突出。目前，我国聚酯薄膜行业存在低附加值产品产能过剩与高附加值产品产能供给不足的结构性矛盾，与国外聚酯薄膜生产商如日本东丽、杜邦帝人、韩国SKC等相比，我国聚酯薄膜在生产技术、产品质量、研发体系等方面还存在一定差距，一些具有高附加值的聚酯薄膜产品仍依赖进口。
其次，行业内的恶性竞争现象依然存在。2024年上半年，BOPET行业产能进一步释放，市场需求孱弱，竞争不断加剧，产品价格较上年同期下滑严重，导致净利润较上年同期出现大幅下降。双星新材也未能幸免，2024年上半年净亏损达1.65亿元至1.75亿元，降幅介于710.81%—675.9%之间；扣除非经常性损益后的净亏损1.85亿元至1.95亿元，同比大幅下降1335.2%至1401.97%。这反映出行业内的恶性竞争已经严重影响了企业的盈利能力，亟需通过行业自律和政策引导来加以规范。
面对行业结构性矛盾和市场竞争的双重压力，双星新材必须继续坚持创新驱动，加快转型升级，推动高质量发展。具体而言，双星新材应加大对高性能功能性聚酯薄膜的研发投入，特别是光学基膜、MLCC离型膜等高附加值产品的开发，提升产品的技术含量和市场竞争力；合理控制新增产能的投放节奏，避免盲目扩张，确保产能与市场需求相匹配。同时，加快淘汰落后产能，提高生产效率和资源利用率；加大在新能源、智能包装、消费电子等新兴领域的市场开拓力度，挖掘新的增长点。特别是在新能源材料领域，双星新材应抓住行业发展机遇，加快布局复合铜箔、复合铝箔等创新产品，抢占市场先机；深化与现有客户的合作，拓展新客户资源，巩固市场地位。同时，加强与下游企业的协同创新，共同开发新产品和新应用，提升客户粘性和忠诚度。
双星新材作为BOPET行业的领军企业，在行业寒冬中展现了强大的韧性和创新能力，但也面临着严峻的挑战。与此同时，整个BOPET行业也需要通过行业自律和政策引导，解决结构性矛盾，推动高质量发展，迎接更加光明的未来。
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