这段时间风格切换和行业轮动的速度是越来越快了。
昨天代表小盘股的中证2000指数一天跌了4%，代表科技的芯片板块这段时间也在跌。
反观高股息红利相关指数近期涨得还不错~
原本，我以为这就标志着A股正式从科技成长转向低估价值风格了，谁知道，今天科技成长又大幅反弹不少！
要是跟着所谓的趋势去追热点，很可能两头打脸。
这种时刻，还是哑铃策略最靠谱。
目前是哪种时刻？
年末万众瞩目的两大会议都已落地，这两个重磅会议都给出了历史上“罕见表态”，比如“适度宽松”，都体现了在明年提振消费的决心。
这么大的利好，为什么大A还不温不火？
主要因为市场习惯“买预期、卖现实”，资金早早就潜伏进来，博弈政策预期，近期政策公布后，利好兑现后回落。
展望明年，接下来重磅会议就是明年3月份的两会，由于今年政策已经给出相当积极的定调，后续我们就只需要等待具体执行方案出来。
还有就是美12月降息基本上板上钉钉，美降息后，咱们国内降息降准预期可能会再次升温，这也会给大A带来提振作用。
但是，临近年关，
获利资金是否会落袋为安？
之前在成长风格的资金是否转向价值避险？
总之，现在市场的不确定性还是比较高，市场波动肯定也会加大，这时采用“哑铃策略”或许是更好的选择。
什么是哑铃策略？
哑铃策略是一种投资组合构建方法，主要用于平衡收益和风险。
一部分资金投资于低风险的“债券类”资产or偏防御的“红利低波”类资产，为组合提供稳定性，提升持有体验。
另一部分资产投资于高成长、高波动的“进攻型”资产，以获取潜在高回报，提高组合整体收益。
哑铃策略最适合在市场“高度不确定”时，帮投资者做风险分散。
万一经济继续走弱，低风险资产能为组合提供支撑；
万一市场快速反弹，高风险资产能为组合带来超额回报。
哑铃策略配置方案
哑铃策略最关键的一步就是选择两头资产。
1、 高风险资产
在我看来，有3大宽基指数适合纳入哑铃策略：沪深300、中证A500、科创50。
这3大指数都能代表我国“核心资产”，但是侧重点各有不同：沪深300侧重大盘蓝筹股，中证A500偏均衡成长，科创50则是科技成长。
沪深300指数：大盘蓝筹
作为“元老级别”的核心资产，沪深300指数涵盖沪深两市最具代表性的大盘蓝筹股，广泛涉及金融、消费、科技、能源等多个行业，具有较强的市场影响力和稳健的盈利能力。而且，沪深300指数在一众宽基指数中，波动性较低，能更好地平衡进攻与防守。
说到沪深300，就不得不提$沪深300ETF(SH510300)$凭借近4000亿的规模，成为A股市场中规模最大的ETF。我记得上个月，510300还公告将管理费率由0.50%调低至0.15%，托管费率由0.10%调低至0.05%。
中证A500指数：均衡成长
行业均衡分散，既有新兴成长行业，也有大盘蓝筹行业，还超配“新质生产力”板块，在近期大A震荡行情下，A500指数表现算相对不错的。而且，A500覆盖了所有三级细分行业龙头股，未来极有可能从中跑出新的大龙头，给指数贡献更高成长性。
$中证A500指数ETF(SH563880)$的代码反过来看是“您发发365天”，寓意是不是很好？
科创50指数：科技成长
科技发展已是大势所趋，也是国家重点关注的方向之一，科创板公司本身也有着较高的研发投入。$科创板50ETF(SH588080)$今天反弹不少，涵科创50指数涵盖了科创板中的科技创新龙头公司，同时覆盖了半导体、计算机、医药生物等战略新兴产业，具有高成长性和高弹性特征。
为了便于大家更好做出选择，再来看2组数据：
年化收益率
年化波动率
我个人认为，“波动率更低+年化收益率更高”的沪深300与A500指数可能时候大部分人纳入组合，作为重点配置。
而科创50波动率实在是太高，更适合小仓位配置一些。
2、 低风险资产
毫无疑问，债券基金凭借其“低风险+高胜率”的特点，是非常适合作为“哑铃策略”求稳一侧的资产。
以“中证纯债基金指数”为例，从2016年至今，在穿越经济周期，穿越市场牛熊的长期维度里，我国纯债基金整体做到了“每年正收益”。
如果能选到其中更优秀的纯债基金，不仅胜率高，收益也会更高。
我知道，最近很多债基投资者都非常担心。
随着10年国债到期收益率连续跌破2%、1.9%、1.8%三大关口，债券价格真的做到了从“牛平”到“牛陡”的转变！
债基短期冲过高，大家都担心是不是马上就要跌了？
1、从“政策预期”来看：近期会议都强调了“适度宽松”，包括前两天，央行也重磅发声“适时降准降息”，外加11月社会零售数据不是特别好看，因此，明年“大幅降息”是很有可能的！在宽货币预期下，债牛肯定没有结束！
2、从“利率指标”来看：截至今天(12月18日)，银行同业拆借利率SHIBOR 3M继续下跌。
之前跟大家讲过，当资金利率SHIBOR 3M突然向上拉升，才可能意味着债牛到头，债券价格可能大跌。
目前市场利率还在跌，债券价格目前还没有到卖出止盈的时候。
3、从“投资常识”来看，没有一个资产能一直涨到天上，债基也一样，短期冲高后肯定会回调一下，然后才能继续涨，这样才健康。而且，肯定有“盈利资金”想要落袋为安，也会给短期带来波动。
但是，我认为，短期真的能跌下来的话，反倒是一个加仓好时机，毕竟明年宽货币环境，利率继续往下的可能性和空间都不低。
最后想说，目前市场上的投资策略很多，但最难的往往是在市场波动的时候，能否坚持自己的策略。
哑铃策略的优势在于它能够在长期提供更好的风险收益平衡，而不是靠短期脉冲。总体来说，成功运用哑铃策略，需要我们在执行纪律、判断市场走势和调整心态等方面都做好功夫。
只有这些要素都到位，哑铃策略才能充分发挥作用，帮助我们在不断变化的市场中实现稳定的投资回报。
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