$ST旭蓝(SZ000040)$  （豆包回复）

从新闻报道来看，东旭集团实控人李兆廷能否通过重组方式归还挪用东旭蓝天的资金存在不确定性。

不确定因素

- 资金缺口大：东旭集团对东旭蓝天的占用资金规模达75.27亿元，其自身还存在多起被法院强制执行和终本案件，涉案金额超17亿，整体资金缺口巨大，还款压力沉重.

- 资产变现难：尽管东旭集团资产达2600亿，但部分资产可能因市场环境等因素减值或变现困难，难以在短期内转化为足够现金偿债，且其大量资产被质押、冻结，可用于偿债的资产受限.

- 经营状况差：2019至2023年，东旭集团及其旗下上市公司东旭蓝天、东旭光电经营业绩不佳，净利润连续大额亏损，自身造血能力不足，难以依靠自身经营积累偿还债务.

积极因素

- 还款意愿：2024年9月26日，东旭集团归还东旭蓝天约2.69亿元资金，体现出一定还款意愿，或会积极推动重组等方式解决资金占用问题.

- 产业基础：东旭集团在光电显示等领域有一定产业基础和技术积累，若能通过重组优化资源配置、剥离不良资产、引入战略投资者等，或可改善财务状况，释放资金用于偿债.

- 经验借鉴：类似企业通过重组实现业绩改善、价值重估的案例较多，如莲花健康，若东旭蓝天顺利重整，有望解决财务困境.