目前pe13倍+估值，新能源汽车热成型、电池壳双引擎驱动，本身就能支撑当前估值。力传感器如成功，有望打开新的成长空间。下面简单的分析以下公司的目前的业务。
1、汽车金属、塑料零部件业务：车身保险杠等安全结构产品、新能源车电池壳产品、汽车管路系统等。2023年在手订单约500亿元（来源：年报）。2024 年上半年公司汽车金属板块累计定点项目 137 个，汽车管路板块累计定点项目 243 个，中标项目中保险杠、电池壳、热成型等优势产品占比为 81.24%。（来源半年报业绩说明会）。24H1公司汽车金属零部件业务实现营收 81.56 亿元，同比+6.66%。2024 年三季度销售收入略有下降，主要是因为个别子公司出口业务部分产品生命周期结束、塑料管道板块业务销量下滑以及海外客户量产降低所致。
结论：此项业务是公司优势业务，在手订单充足，未来业绩有保障（随着新能源车发展、汽车轻量化的趋势，以及中国汽车国际竞争力的增强）。
2、塑料管道业务：塑料管道是城市燃气、热力、给排水等领域的核心材料，23年营收13.08亿元，占比7.3%，受到经济不景气影响，23年该业务同比下滑7.36%。；24H1公司塑料管路系统实现营收5.25 亿元，同比-19.48%，管路业务下滑拖累公司收入增长。
结论：此项业务毛利低，占比低，随着地方政府化债的进行，地方政府加大投资，有望迎来稳定。
3、新业务：新能源储能柜，24年上半年定点全球领先的通信设备供应商，定点北美新能源头部企业。
结论：未来增长点之一。
4、储备业务：六维传感器。2023年公司作为牵头单位，联合揭榜工信部未来产业“人形机器人”方向力传感器创新任务。业务现已生产出相关样件（来源半年报业绩说明会）。相关产品可应用于机械臂、机器人等领域，处于内部研发阶段，目前无客户，无订单，无相关业务收入。
结论：六维传感器。存在加大的确定性，如能研制成功，并大规模商用，未来公司的获得超额收益的来源。短期内，就是看能不能蹭到“人形机器人”的热点。
5、盈利预测：引用国联证券研报。考虑到公司Q3业绩承压，预计公司2024-2026年营业收入分别为192/207/224 亿元，同比分别+2.5%/8.2%/7.8%，归母净利润分别为 6.8/8.4/9.9 亿元，同比分 别+7.3%/24.3%/17.3%，EPS 分别为 0.72/0.90/1.05 元/股，CAGR-3 为 16.1%。鉴于公司是轻量化龙头，聚焦战略新兴产业打开成长空间，维持“买入”评级。
6、风险提示：
下游客户销量不及预期；新业务拓展不及预期；汇率波动风险，24年三季度受汇率影响，公司利润有所降低，汇兑净损益占财务费用比例大概为 40%左右，约4400万左右。（来源：业绩说明会）。
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