我国股市从一开始就走偏了，学的时华尔街的那套理论，从一开始所有的证券类的书籍都是讲的MACD 讲的KDJ以及均线系统等等围绕着价量体系变化的投机指标，唯独围绕股息率，企业成长性等的价值投资理论完全缺失。

衡量一个证券市场是否成熟，不仅仅是看证券市场是否能给企业的发展募集资金，同时也要衡量上市企业反馈给市场的红利水平。只有二者相结合才能保持长期稳定的发展。

我们一直说市场不成熟，强调的是投资者特别是中小投资者不成熟，可问题是市场成熟的关键难道不是上市公司对资金供给者的回报率？难道不是监管层对资本的监控，特别是对大资本操控股价的监控率？

现在A股最最核心的理论就是，资本建仓，洗盘，拉升，出货，这么赤裸裸的操控股价行为什么时候被彻底的压制，什么时候股息率能真正的支持股票的价格，体现股票的价值，估值才具备有效性。

所谓的市盈率，市净率，行业的发展率，在分红制度不健全的情况下不过是镜花水月，空中楼阁。

这些数据再好，上市公司盈利能力再高，没有一个合理的分红机制，估值和股民又有什么关系。