$青云科技-U(SH688316)$  

上市第一天偶然一次机会买了青云，后面随着了解的深入，一直在加仓，一直坚持持有。

A客户的算力合同毁约这个合同的毛利11%，对于公司的整体盈利有限，这个可以从公司回复上证的问询函有公开，具体什么情况毁约不得而知，从技术上来说青云科技做为济南超算的算力调度底座，一直在合作，技术应该没啥大问题。有一个乐观因素，下半年算力租赁的价格相对于上半年算力租赁的价格下降了一半，而青云科技这个合同是上半年签的，可能客户因为这个原因毁约，转而签一个更便宜的算力合同。昨天字节跳动豆包视频理解模型AI调用一次的成本是0.3分。随着算力租赁的价格下降，模型调用成本的下降，对于AI落地实体经济各行各业是好事，企业数字化得门槛更低，对于云计算的发展会更有好处。就跟刚出液晶电视一台价格很贵，现在的液晶电视价格很便宜一样的道理。而且随着中国芯片的发展，一定会把整个行业的价格打下来，中国现在敢于跟英伟达，美国政府硬刚，是有底气的。

青云科技净资产偏低，会不会有ST的风险，我查过信息不知道准不准，科创企业有个上市4年保护期，4年过了才会ST，解决的方案有企业增发，原股东配资等方式增加净资产，而且青云科技开过股东会保留2-3年股票增发的方式。现金流这块公司依靠融资租赁，银行借款的方式，况且目前公司现金流净流出不大，资金这块短期问题不大。

青云科技和优刻得，金山云这类云计算公司不同，青云科技做的轻资产，属于软件公司，做的底层类的平台公司，技术这块我不太懂，但是林源和黄允松访谈类或者发布会，逻辑清晰，一看比较靠谱，结合那么多年讲的话和现在公司的发展方向还是靠的上的，整个行业的发展靠的比较清晰，正所谓投资就是投人，人对了，投资就成功了一半，北京朝阳区我感觉也比较重视青云科技，北京朝阳区有云计算AI类的都带着青云科技。