作为A股新一代核心宽基
9月至今A500对比沪深300
呈现出了明显的超额业绩表现
究其原因就是
10月至今市场整体风格是小微盘占优
A500由于持仓占比更多的中小盘龙头股
因此对比沪深300而言
在不同的市场环境下有着更好的适配能力
整体而言A500是一个更为均衡的宽基指数
从做超额业绩的角度看
沪深300是非常典型的大盘蓝筹类核心资产
对于指增产品而言，最佳的策略就是
牛市超配成长因子提高进攻，熊市超配价值因子控制回撤
但A500的指增产品就比沪深300的操作具备更多可能
除了可以在大盘赛道的成长和价值因子之间切换
还可以通过合理的去增配一些中小盘的龙头股
去更好的把握中小盘领域的一些阿尔法超额收益
因此对于普通投资者
将A500etf作为底仓进行配置持有会比沪深300具备更多的优势
对于基金投资者而言
获取收益的主要来源无外乎主要分为两个方面
1、低买高卖的价差收益
2、长期持有的分红收益
高抛低吸非常考验投资人的择时能力，这有很大的难度
而纵观目前跟踪A500的22只etf基金
我们根据分红评估的频率、意愿、包括分红比例来拆解
明确给出了“超额即分红”的“强制分红”约定的只有4只etf
而从分红比例来讲
招商基金旗下A500指数ETF(560610)
是唯一一个将超额收益80%分配出来的公司
这种“慷慨豪迈”在22只产品中极具辨识度
作为引领季度分红的弄潮儿
招商早在今年初便对基金旗下的王牌产品
中证红利ETF（515080）实施了季度评估分红
而“季度+强制+高比例”的分红方式
也能够极大的提升投资者投资持有过程中的获得感
截止12月11日
我们可以看到代表小微盘赛道的
中证2000pe高达84倍，pb为2.44倍
都处于成立以来最贵的100%分位区间
而沪深300的pb为近十年最低的25%分位区间
整个A股目前呈现
小微盘估值贵，大盘蓝筹便宜的结构性特征
相信2025年在政策的助力下
宏观经济出现明显复苏动能后
市场的投资风格将从游资占优切换到机构占优
而现阶段投资者通过配置A500指数etf
一方面可以让自身处于进可攻退可守的一个非常舒适投资区间
另则也会享受到未来大蓝筹赛道估值持续修复带来的丰厚价差收益。
$A500指数ETF(SH560610)$
$中证红利ETF(SH515080)$
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