算力核心资产，价值重估正当时

$中兴通讯(SZ000063)$  $光迅科技(SZ002281)$  $高澜股份(SZ300499)$  算力核心资产，价值重估正当时

光迅科技作为光通信领域的领军企业，在科技产业快速变革的浪潮中，依托其卓越的技术实力、全面的产品线布局和显著的市场竞争优势，迎来了前所未有的发展契机。当前其股价被低估，却蕴含着极大的上升潜力，无疑是投资者值得重点关注与布局的优质标的。

一、技术领先，产品线完备奠定发展根基

光迅科技长期致力于光通信技术研发，不断投入资源，积累了深厚扎实的技术功底，成功构建了从芯片到器件、模块直至子系统的全产业链布局，其产品全面覆盖光通信产业链的各个关键节点。光模块产品丰富多样，针对不同速率、传输距离及应用场景的数据传输需求，均能提供性能卓越的解决方案，无论是电信网络的骨干传输、城域接入，还是数据中心的内部互联与对外传输，技术指标均处于行业前沿水平，在全球光通信市场中树立了良好的品牌形象，赢得了广泛的客户认可和口碑赞誉。

在光芯片这一关键领域，公司持续加大研发投入，稳步推进部分高端光芯片的国产化替代进程，有效打破了国外厂商的技术封锁，降低了生产成本，显著提升了产品供应的稳定性与自主性。这不仅进一步强化了公司整体产品线的市场竞争力，更为其在未来激烈的市场竞争中筑牢了坚实的技术壁垒，为长远发展奠定了坚实基础。

二、深度绑定头部客户，受益 AI 与数据中心建设浪潮

当前，人工智能技术迅猛发展，数据中心建设如火如荼，对高速、大容量光通信产品的需求呈爆发式增长态势。光迅科技作为字节跳动、阿里、腾讯等互联网巨头自建算力中心的核心光模块供应商，凭借与这些行业头部客户的深度合作关系，将直接受益于这一强劲的市场需求浪潮。

以字节跳动为例，其 2024 年的资本开支规模巨大，2025 年更是计划大幅增加投入，其中相当比例的资金将用于 AI 算力卡采购以及数据中心基础设施建设。光迅科技凭借优质的光模块产品和稳定可靠的供应能力，有望在字节跳动的采购订单中占据可观份额，从而为公司营收和利润增长提供强劲动力。

阿里和腾讯在云服务和数据中心领域也在持续加大投入，不断扩充算力规模，积极构建和完善其人工智能生态体系。阿里通过阿里云平台，为众多企业提供 AI 服务和解决方案，广泛应用于电商、金融、物流等多个行业；腾讯则凭借其在社交、游戏、金融科技等领域的优势，将 AI 技术深度融入产品和服务中，如智能客服、智能推荐、图像识别等应用场景。光迅科技凭借长期稳定的合作基础和高质量的产品供应，在阿里和腾讯的采购体系中占据重要地位，将持续受益于这些客户业务的不断扩张，分享其在 AI 领域快速发展带来的红利。

从全球范围来看，众多企业纷纷加速在 AI 和数据中心领域的布局与投入。光迅科技凭借在光通信领域的品牌知名度和产品质量优势，有望不断拓展客户群体，进一步扩大市场份额，在全球光通信市场竞争中脱颖而出，成为 AI 时代光通信产业的核心受益者之一，充分享受行业高速发展带来的增长机遇。

三、多元化业务拓展，增强抗风险与盈利能力

在稳固光通信主业根基的同时，光迅科技积极拓展多元化业务领域，展现出强大的发展韧性和创新活力。例如，在 5G 网络建设进程中，光迅科技的光模块产品广泛应用于 5G 基站的前传和回传链路，随着 5G 网络覆盖范围的持续扩大以及 5G 应用场景的不断丰富，对 5G 光通信产品的需求将保持稳定增长态势，为公司开辟了新的业绩增长点。

在工业互联网领域，光通信技术作为实现工业设备互联互通和数据实时传输的关键支撑技术，光迅科技凭借其定制化的光通信解决方案，精准满足了工业场景对高可靠性、低时延光通信产品的特殊需求，成功切入工业互联网市场，进一步优化了公司的业务结构。这种多元化的业务布局有效增强了公司的抗风险能力和整体盈利能力，使其能够在复杂多变的市场环境中稳健前行，保持持续发展的良好态势。

四、财务展望与估值修复潜力巨大

基于光迅科技在光通信市场的领先地位以及对未来市场需求的深度受益预期，我们对其财务表现充满信心。预计公司在 2024 - 2026 年将实现归母净利润的持续快速增长，从估值角度审视，目前光迅科技的股价尚未充分体现其在行业中的核心地位以及未来广阔的增长前景。参考同行业可比公司的估值水平，并综合考虑光迅科技的技术领先优势、市场份额增长潜力以及多元化业务布局所带来的盈利稳定性等因素，当前股价与合理股价之间存在显著的价差，这清晰地表明公司股价具有巨大的估值修复空间，投资价值十分突出。

综上所述，光迅科技作为光通信领域的优质投资标的，在技术、市场、产品和财务等多个维度均展现出强大的竞争实力和增长潜力。我们强烈建议投资者密切关注并积极把握光迅科技在股价低估阶段所蕴含的投资机会，共同分享其在光通信产业蓬勃发展进程中所带来的丰厚回报，见证其价值重估与成长腾飞的辉煌历程。

以上内容仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。