随便说说杀溢价的问题

随便讲讲杀溢价的事，看到很多人都在讲杀溢价，其实这是个缓慢的潮汐过程，不是一步到位的。不论任何有溢价的ETF，都会缓慢的进行溢价过程和折价过程。
如果没有更多的资金流入，杀溢价一般发生在指数上涨的过程中，当指数上涨1.5%，可能ETF只上涨1.3%，导致了0.2%的折价，这就是杀溢价的过程。在指数下跌的过程中，如果没有更多的资金流出，溢价会逐渐扩大，这表明大量的资金仍然看好当前的ETF，没有选择出场。
上面的讨论建立在没有资金流入和流出的情况下，如果有更多的资金涌入，在上涨和下跌的过程中，溢价都会不断扩大，逐渐由1%的溢价有可能上升到10%的溢价。这表明所有的资金一直看好当前的ETF预期表现。
那么纯粹的杀溢价过程会何时发生，只有所有的资金都一致认为其他地方有赚钱效应时才会迅速流出，投向收益更高的资产。比如A股忽然发生巨大的利好，大量资金就会从溢价的ETF中流出寻找更好的机会，导致了溢价逐渐缩小。
所以结论就是，当资金不认为当前ETF的价格会下降（标的指数会继续强势），以及其他地方没有更好的赚钱效应时，杀溢价的过程是不会发生的。这表示了资金的态度和其他市场的弱虹吸效应。
什么时候会杀溢价？就是该ETF没有投资价值或资金有了更好的去处，这不仅仅对于纳指ETF有效，所有的ETF交易都会遵循这个规律。