海天精工是否值得购买,需要综合多方面因素考量,以下是具体分析:
财务状况
• 营收与利润:2024年前三季度,公司营业总收入24.93亿元,同比下降0.57%,归母净利润4.04亿元,同比下降12.89%。
• 盈利能力指标:2024年前三季度,公司毛利率28.03%,同比减2.21%,净利率16.2%,同比减12.39%。
• 现金流情况:经营活动现金流净额2.36亿元,同比下降0.93%,货币资金/流动负债仅为67.44%,需关注现金流状况。
市场竞争力
• 技术实力与产品优势:公司依托海天集团强大资源和技术背景,在龙门加工中心领域保持行业领先地位,同时产品线丰富,不断扩展卧式加工中心、立式加工中心、数控机床等产品线。
• 市场份额与品牌影响力:已形成以大港精工、堰山精工以及大连精工三大制造基地为核心的产业集群,是中国通用机床行业龙头,在国内市场具有较高的知名度和市场份额。
• 海外市场拓展:海外业务近年实现高速增长,2015-2023年国际业务营收由0.16亿元提升至5.94亿元,CAGR达57%。
行业前景
• 行业需求复苏:机床行业发展与宏观经济环境和制造业景气度密切相关,目前全球机床产值已重回疫情前高点,我国机床行业整体仍呈现“大而不强”的特征,高端机床进口替代空间巨大,且机床装备更新周期为8-10年,此轮设备更新周期匹配上一轮机床产量高峰,机床行业有望迎来新一轮复苏。
• 政策支持:工业母机作为制造业的核心基础装备,受到国家政策的大力支持,《中国制造2025》等政策文件明确提出要提高我国机床行业的自主创新能力和市场竞争力,为海天精工等企业的发展提供了良好的政策环境。
估值与市场预期
• 估值水平:截至2024年12月19日收盘,海天精工股价为21.76元,市盈率(TTM)约为20.66倍,市净率(LF)约4.59倍 。
• 机构预测与评级:机构普遍预期2024年业绩在6.46亿元,每股收益均值在1.23元 。
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