看点1：长芯盛完全注入预期。长飞光纤收购博创科技后，将博创定位为旗下光电子上市平台，23年12月博创收购长芯盛42.29%股份并实现控股，股东承诺解决长芯盛与博创的同业竞争问题，后续预期100%并表。长芯盛主营光电芯片与模组、AOC/ACC/AEC，客户包括AWS、微软、谷歌、Meta等海外互联网巨头，长芯盛23年收入7.03亿，净利润5650万，24H1收入4.2亿，净利润7445万，同比+126%，24Q3净利润约6800万，前三季度利润与太辰光基本相当，预计24全年利润2.2亿，25年利润3亿。
看点2：绑定Marvell共研AEC，HWJ主要供应商。公司800G/1.6T AEC产品均已推出，AEC的目前的需求是爆发式的，目前完全是产品为王，客户为王的状态，卡位及其重要，博创是国内除新易盛以外唯二拥有AEC产品且实现商业化的公司，客户紧密绑定海外互联网，新易盛接单240万根对应50亿收入体量，博创深度参与HWJ128卡rack方案设计，国内唯二AEC商业化公司。
看点3：主业触底反弹。公司主营业务主要包括PLC光分路器、密集波分复用（DWDM）器件和10G PON光模块等，此前由于电信市场承压，公司利润由22年的1.94亿下滑至23年的8147万，24Q1-Q3除长芯盛外主业亏损约2000万，且逐季度减亏，预计Q4扭亏为盈，25年利润有望恢复至5kw。
9月史诗级大行情至今，太辰光涨幅160%，瑞可达涨幅150%，新易盛单依靠AEC产品上涨100亿市值，博创至今涨幅不足40%，仅考虑长芯盛完全注入预期，最保守潜在市值空间为3亿*40倍=120亿，叠加AEC和主业复苏的增量利润，目前估值2025年19倍，至少看翻倍空间


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