果链：行情一触即发

【华福电子大科技陈海进】果链：行情一触即发$立讯精密(SZ002475)$$鹏鼎控股(SZ002938)$$蓝思科技(SZ300433)$

#今日果链大涨，立讯/鹏鼎/东山分别+4%/+6%/+7%,

产业趋势向上，中长期创新周期开启

苹果在AI上持续布局，近期相关进展不断，包括Apple intelligence持续迭代、利用AI创新品类如安全摄像头利用AI进行人体特征识别、为提升AI能力联合三星研发DRAM独立封装等。我们认为当前苹果生态正处于密集创新的起点。

苹果屡创新高而果链横盘震荡，是短期隐忧和资金制约下的紧平衡

苹果市值屡创新高，反映市场对其乐观预期。A股果链公司近两个月横盘震荡，我们认为主要系市场对关税政策和AI对销量拉动尚未落地前的观察。

股价对利好敏感，反映市场一致看好

产业趋势向上，市场普遍看好但受制于外部因素，我们认为果链横盘是一种脆弱的平衡。当今日苹果和字节/腾讯谈判的催化来临，果链标的随即大涨，反映市场对果链催化节点的期盼，背后是对产业向上趋势的坚信。苹果作为硬件+操作系统+AI模型三维一体的厂商，我们看好其率先推出高完成度的端侧AI产品。

建议关注：立讯精密/鹏鼎控股/东山精密/领益智造/蓝思科技/歌尔股份/水晶光电等

风险提示：需求、技术迭代、竞争加剧风险。

华福电子大科技：陈海进/陈妙杨/朱雨潇