华尔街金融市场分析

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一、美股市场表现

1. 周四行情

- 道琼斯工业指数微弱上涨 15.37 点，涨幅 0.04%，收于 42,342.24 点，结束了自 1974 年以来最长的连跌。

- 标准普尔 500 指数下跌 0.09%，至 5,867.08 点，纳斯达克综合指数下跌 0.10%，至 19,372.77 点。尽管开盘有所反弹，但涨幅随时间回落，标普 500 指数 11 个板块中有 7 个收低。

2. 周三大跌及原因$美国金融(NYSE|AFG)$  

- 主要股指大幅下跌，道琼斯工业平均指数下跌 1,123.03 点，跌幅 2.58%；标准普尔 500 指数下跌 2.95%；纳斯达克综合指数下跌 3.56%，创下连跌纪录。

- 美联储将基准隔夜拆借利率下调 0.25 个百分点，但暗示明年可能只降息两次，低于此前预期的四次降息，改变了市场对降息的预期，导致股市承压。$美元指数(QQZS|UDI)$  

二、美债市场情况

10 年期美国国债收益率连续第二天上涨，突破 4.5%，周四上涨 5bp 至 4.569%，对股市形成压力，同时也反映了市场对利率走向的预期变化。

三、黄金市场动态

周三美联储会议结果公布后，美元跳涨，美元指数触及两年高位，黄金价格下跌 2%，跌至一个月来最低水平。因为黄金以美元计价，美元走强以及利率上升、美债收益率上升，抑制了黄金需求。

四、市场波动率变化

周四市场波动率下降，芝加哥期权交易所波动率指数回落近 13%，至 24 左右，而周三“恐惧指数”飙升至 28.27，反映投资者对利率不确定性的担忧情绪有所缓解。

五、美联储相关言论及影响

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上称目前利率是 4.3%，是有意义的限制，且近期降息让央行在考虑政策利率调整时更加谨慎，这进一步影响了市场对未来利率走向的预期。

六、经济数据发布

1. 美国第三季度实际 GDP 年化终值环比升 3.1%，好于预期和前值，印证了美联储主席鲍威尔关于美国整体经济表现强劲的观点。

2. 美国上周初请失业金人数为 22 万人，低于预期。

3. 美国第三季度核心 PCE 物价指数年化终值环比升 2.2%，美国第三季度实际个人消费支出终值环比升 3.7%。

七、华尔街及各机构对美联储降息预期$道琼斯(QQZS|DJIA)$  

1. 摩根士丹利预计美联储 2025 年降息两次，每次 25 个基点，此前预测三次降息。

2. 美银美国利率策略部主管 Mark Cabana 表示若通胀预期脱锚等情况发生，美联储可能被逼加息。

3. 巴克莱研究团队预测美联储 2025 年降息不超过两次。

4. 高盛目前维持明年降息三次的预测，最终利率将略高于 3.5%至 3.75%。

八、非美央行决策

1. 日本央行宣布维持基准利率在 0.25%不变，连续第三次暂停加息。

2. 英国央行宣布维持基准利率在 4.75%不变，尽管英国 11 月通胀率上升至 2.6%，超过目标值。

3. 泰国和印尼央行均维持利率不变。