股市早晨胜利展望12月20日震荡不改趋势

周四（12月19日）市场全天震荡反弹，三大指数涨跌不一，北证50指数涨超3%终结9连阴。沪深两市全天成交额1.44万亿，较上个交易日放量836亿。盘面上，除算力方向较为强势外，其余热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数相差不大。从板块来看，算力概念股集体爆发，抖音概念股表现活跃。微信小店概念股异动拉升。下跌方面，大消费股持续调整，白酒、零售等方向领跌。板块方面，铜缆高速连接、算力、互联网电商、抖音概念等板块涨幅居前，白酒、零售、农业、煤炭等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.36%，深成指涨0.61%，创业板指涨0.52%。

震荡不改趋势。近期市场持续震荡，成交量也出现一定程度的缩减，但整体仍在1.5万亿左右。从流动性的角度看，年底往往是银行等金融机构进行资金回笼的时候，资金的回笼会导致市场成交的活跃度降低，市场出现震荡。需要注意的是，年底往往也是投资逻辑进行切换的重要档口，即从年内逻辑逐步向着新一年进行转移的时间节点，市场交易逻辑也会从短期逐步向着长期进行转换。因此对于当前市场而言，短期虽有震荡，但不改市场长期趋势。考虑到市场成交量较前期缩减的大背景下，个股的持续性也会变差，因此采用低位布局，等待补涨的策略依然会是比较好的选择。对于后市，当下市场的核心变量依然为市场资金流动性，因此受益于流动性改善的投资策略会更加受益。

投资机会上，下一阶段股指以震荡相持为主，跨年反弹行情仍将延续但重点在个股和主题。看好以下几个方向：

1、首发经济。提振内需新增量，看好新品/首店需求催化的会展/营销服务、展览设备和AI终端创新产品。

2、冰雪经济。政策推进冰雪运动普及发展，看好冰雪场馆设计/施工、冰雪装备和冰雪消费产业链。

3、银发经济。金融支持政策落地，看好保险/医疗器械/可穿戴设备。

4、并购重组。跨界并购、收购未盈利资产的监管宽容度提升，看好科技链主企业和受益格局优化的传统龙头。