鹏欣资源千亿市值姗姗来迟

2017年，当时金价，270元/克，2.7亿/吨，按照当时金价，鹏欣资源以19亿价格收购了控股股东南非金矿。

彼时，金矿开采深度为1400米以上，每吨矿石含金量大概在6.3克左右，是一个远景含量500吨的黄金矿。

收购之后，由于当地政治环境，以及金矿基础设施的建设等各种原因，一直没有能够正常开工开采，上市公司一直在努力。

近日，即2024年12月18日，上市公司发布公告，终于可以正常开采了，开采矿石计划是7万吨/月。

遥想当年之规划，是每年产金11吨，按照彼时的开采成本与金价，上市公司预期年利润是11亿。

时过境迁，倏忽之间，8年光阴就此过去。而现在的金价，早已不是2017年的那个270/克的价格，而是620/克的价格。

今日此际的鹏欣资源，就像1975年的李嘉诚低价囤积了大量土地，没有开发成可以销售的楼盘，到21世纪终于开始动土开发楼盘。

那么，年产11吨的黄金，现在，年利润应该是多少呢？

假定生产成本，人工开支比2017年增加50%，开采成本也只有1.17*1.5=1.755亿/吨。

现在黄金价格是6亿/吨，则1吨净利润是6-1.755=4.245亿元/吨。全年黄金净利润是4.245*11=46.695亿元。

参考黄金板块同行业上市公司估值，给予10倍市盈率最低估值，46.695*10=466.95亿总市值，也就是说，鹏欣资源到460亿是合理估值范围。当然，如果给予20倍估值，鹏欣资源总市值能到930余亿。

这仅仅只是公司黄金矿的估值，他还有印尼铜矿，预知鹏欣资源铜矿估值如何，且听下回分解。

总之，矿产就像库存的茅台酒，虽然没有开采销售，实际上随着时间的增加，他的价值也会增加。然而，投资人往往是短视的，只会看眼前上市公司的财报利润，而不会去思考家底财富的增值与否。

熊市时，泥沙俱下，金子也好，钻石也罢，会埋在泥沙之中，崩盘直泄，甚至还不及泥沙的价格。

这就给了耐心资本挖掘价值、发现价值的机会。也许，这就是投资的魅力。