各位领导，今日【歌尔盘中新高】，我们4、5月开始持续推荐歌尔，迄今已接近翻倍，前期主要强调其果链+业绩修复逻辑，后续又反复强调其眼镜的逻辑。当前节点看，闪极眼镜的发布验证了国产化降本的可行性，起量的重要条件开始具备，AI眼镜的市场共识度越来越高。

眼镜组装环节最大的优势在于格局的稳定，歌尔作为行业的绝对龙头在A/H为代表的手机品牌+字节/Meta为代表的互联网厂商有非常深入的卡位，后续能起量的品牌进行产品设计与量产基本绕不开歌尔。此外歌尔的声学、SiP（歌尔微）也是AI眼镜重要的技术迭代方向（AI收音+小型化）。歌尔未来的空间至少翻倍起步。

此外，国光、佳禾、亿道、天键各自有优秀的客户卡位or产品定义，后续新品导入与放量情况值得持续跟踪