美国股市即将在本周五迎来一个被称为“三巫日”的特殊时刻，这一天将见证超过6万亿美元的股票、ETF和指数期权到期，这可能是历史上规模最大的一次。“三巫日”指的是与个股、ETF和主要股指挂钩的期权合约与期货合约同时到期的日子，通常会导致市场交易量和波动性增加。


据Asym 500的数据，此次到期的期权合约名义价值高达6.6万亿美元，而一些分析人士认为实际规模可能更大，达到7.7万亿美元。预计周五美股开盘时将出现交易高峰，因为与标普500指数挂钩的期权将被执行或到期。


此次“三巫日”的背景是美联储本周采取了“鹰派降息”措施，导致美股出现大幅抛售。市场担心美联储可能结束降息周期，这使得道琼斯工业平均指数在周三下跌超过1100点，周四仅小幅反弹。此外，芝加哥期权交易所波动率指数（Cboe Volatility Index）在周三也出现了单日最大涨幅。


周五，美国还将公布个人消费支出（PCE）数据，这一数据若超出预期，可能会加剧市场波动。eToro美国投资分析师Bret Kenwell指出，如果PCE数据过热，可能会增加卖压；若低于预期，则可能缓解市场对通货再膨胀的担忧。


SpotGamma的创始人Brent Kochuba表示，在美联储引发抛售之前，周五到期的期权合约中，看涨期权的未平仓合约数量远超看跌期权。但抛售之后，情况有所变化，尽管看涨期权的未平仓合约仍高于看跌期权。Kochuba认为，随着这些期权到期或展期，交易商的对冲操作可能有助于稳定市场，抑制而非加剧波动。


然而，Kochuba担心，本周三的抛售可能只是2025年初更大规模市场低迷的前兆。在这一关键时期，“三巫日”的到来无疑将给市场带来更多不确定性和波动。

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