在数字化的浪潮中，许多股票的换手率高达70%，这股新力量让市场显得更加集中。乍一看，大盘交易量大增，但实际上真正有价值的部分并不多，其中不乏一些“虚量”。有人可能会问：之前热议的日内融券是不是就此消失了？我认为并没有那么简单消失，可能只是针对新股有所限制而已。最近几天里，虽然表面上的活跃度比国庆前要好上不少，但实际上并没有增加太多实质性的交易活动。在这种情况下，很难支撑住当前的指数水平。

许多人寄希望于机构能够带来转机，但这其实是一个误解。随着量化交易的兴起，传统机构的影响力正在逐渐减弱。以长白山和大连圣亚为例，两者连续两日跌停且未见放量现象。值得注意的是，尽管理论上讲不带融资功能的大连圣亚即便面临下跌也不应该表现得比长白山差（因为后者有融资属性），但实际情况正好相反。这是因为没有融资功能的股票吸引了较少的量化参与；反之，则吸引了更多。然而，在上涨阶段时，反而是缺乏融资特性的一方表现得更强些，这说明即使是传统机构也在尝试避开量化基金的影响。事实上，现在越来越多的传统机构开始采用量化策略进行操作了。因此，当一个股票无法通过融资获利时，它对量化投资者来说就失去了吸引力。如果存在可以盈利的空间，那么日内T+0交易模式就会成为可能的选择之一。基于上述分析，在观察到尾盘时整体市场缺乏动力之后，我决定减仓祥源文旅，本月主要目标是锁定收益。等到局势更加明朗或价格调整到位之后再考虑加大投入。记住，不要轻信所谓的“牛市不会倒”，人心才是最难以捉摸的东西。$大连圣亚(SH600593)$  $长白山(SH603099)$  #炒股日记#