成都银行股份有限公司（以下简称“本公司”）股票自 2024 年 11 月 7 日至 2024 年 12 月 17 日期间，已有 15 个交易日收盘价不 低于“成银转债”当期转股价格 12.23 元/股的 130%（含 130%）。根据《成都银行股份有限公司公开发行 A 股可转换公司债券募集说 明书》（以下简称“《募集说明书》”）的约定，已触发“成银转债” 的有条件赎回条款。

本公司于 2024 年 12 月 17 日召开第八届董事会第七次（临时）会议审议通过《关于提前赎回“成银转债”的议案》，决定行使本公 司可转债的提前赎回权，按债券面值加当期应计利息的价格赎回于赎 回登记日收盘后全部未转股的“成银转债”。本公司独立董事发表了 同意的独立意见。

投资者所持“成银转债”除在规定时限内通过二级市场继续交 2 易或按 12.23 元/股的转股价格进行转股外，仅能选择以 100 元/张的 票面价格加当期应计利息被强制赎回。若被强制赎回，可能面临较大 投资损失。

本公司将尽快披露相关公告明确有关赎回程序、价格、付款方 式及时间等具体事宜。

评论：成都银行将成为了继江苏银行后第二家完成可转债强赎回的银行股，也是2024年唯一一家达到可转债强赎的银行股，按现在的趋势，苏州银行，南京银行，杭州银行已经没有时间完成了。值得祝贺！成都银行大股东在关键时间也下场增持，持续增长的现金分红和业绩增长是根本因素，另外，成都银行入选各红利指数也是起了推动作用，总之顺利完成了可转债强赎回，为其不高的核心一级资本充足率又增加了核心资本，至少2025年不会有增发，配股等再融资问题。

我们可以看一下，截止2024年12月17日，其股价为16.47元，可转债价格为134.235元，还剩余25.39亿元没有完成转股。按此趋势，由于其近期可转债一直处于折价交易，可转债套利的投资者下场不少，好的时候每天大概有1-2亿元套利转股，差的时候也有几千万转股，按此趋势，到了2024年12月31日，基本可以完场其可转债转股，就是没有完成，剩余的可转债也不会太多，每股摊薄基本体现在了2024年，对2025年的影响就比较小了。

成都银行今天已经公告要行使强赎回权利，这是板上钉钉的事，对每家银行都是这样，只要符合的条件，都会在第一时间实施的，这也与银行的经营特性决定的，及时补充核心资本，更好的开展各项业务。到时其他几家银行也是这样。

成都银行可转债由于过去已经转股了不少，这次完成转股后，2024年业绩大概摊薄10%左右，成都银行2024年业绩增速也就在10%左右，也就是说其2024年的每股收益和每股分红与2023年差不多，也就是0.90元/股左右，按现在的价格16.47元计算股息率大概为5.46%，仍然具有不错的股息率，市盈率5倍左右，在银行股内仍然具有不错的性价比。继续持有也是不错的。

由于去年江苏银行可转债完成强赎回后，2023年度业绩变脸，对持有成都银行投资者的心理上也是有一定担心的，同时由于成都银行每年4季度业绩基数比较高，过去为了可转债对业绩及资产质量有没有适当调节不得而知，管理层是不是会在2024年年报对其进行一次财务洗澡，确实不好预测，我觉得还是放低预期为好，我想会有一定的修正，应该比江苏银行要平缓一些，适当降低一下其2024年4季度业绩基数，为2025年从新出发打好基础也是可以的，毕竟成都银行的基本面没有变，只是账面上作帐多少的问题，只要其资产质量优质的基本面不变，都是可以接受的。

至于每个人的操作，则是因人而异，随着成都银行股价的上涨和可转债符合强赎回，我主要进行了其可转债套利操作，有机会就在成都银行正股和可转债之间转换，也就赚个小钱，逢高降低了一点成都银行的仓位，分到杭州银行，苏州银行等其他成长性银行股身上，仍然是满仓持有。计划等成都银行股价调整了，再把仓位转过来。如果一直高位，则暂时不做调整。

马上就要进入2025年了，我想苏州银行，南京银行，杭州银行、常熟银行等的可转债也会陆续的符合强赎回条件的，2024年对银行股是个大年，2025年依然不会差，仍然是个好的年份，看看前几年的煤炭，大都从底部上涨了1倍以上，有些甚至涨了好几倍。成长性银行股的基本面应该比煤炭股还要好一些，潜力应该更大，我常说，持有的银行股的要有大格局，千万不要小富即安，要耐得住寂寞，才能守得住繁华。

作者：摸索fhy