$中芯国际(SH688981)$ $澜起科技(SH688008)$ $紫光国微(SZ002049)$
在存储芯片没有跌价前，兆易创新业绩还算马马虎虎，9月跌到65。明年业绩大降很明确，很可能亏损，且低档存储芯片由于产能过剩到烂大街，陷入长时间亏损的可能性也比较大！
国外存储芯片龙头赚大钱时，我们存储芯片产品档次太低，在低利润端苦苦挣扎，国外存储芯片龙头赚钱少的时候，我们进入亏损也难避免！
最近一些不靠谱的消息(兆易创新在Al销售很少），把AI吹上了天，似乎所有芯片都是Al芯片，Al芯片占芯片市场规模比例很低，对绝大部分公司业绩影响很小。我们生产的Al芯片主要是低档次的（从每个公司毛利率和业绩就看的一目了然），高档次在Al中应用比较多的HBM，还没有厂家可以大规模，有人高喊替代，用低档存储芯片替代HBM吗？我也看好有些公司Al市场，8-10号瑞芯微爬着的时候，我第一个连续唱多，但现在是鱼龙混杂，浑水摸鱼，所有芯片成了AL芯片。难道Al芯片一点收入，能长期支撑亏损导致股价下跌？
中芯国际股价已经翻倍，昨天突然拉升那么高（我最近唱多中芯国际也骂），不是钱多烧的难受二比干的事情吗？让连续卖了5亿高兴了？
存储芯片从9月开始下跌，又跌回了2023年最低谷。
存储芯片产能严重过剩，特别是低档产品产能严重过剩常态化，价格会一直疲软，本轮过剩，由中国扩产导致，国内竞争更激烈。
消费电子市场和PC市场等连续疲软低迷，叠加产能严重过剩，导致价格连续下跌，恰恰是兆易创新产品重要销售领域。
除了HBM，DRAM和闪存由于严重过剩，自9月开始价格连续大跌。
从2023 年 10 月开始上涨，5 个月后，于今年 3 月开始维持稳定，而后从 9 月开始转为下跌；近 3 个月，NAND 闪存价格环比分别下降 11.44%（9 月）、29.18%（10 月）和 29.8%（11 月）。
而自今年以来，通用 NAND 价格跌幅已经超过 50%（从 8 月的 4.9 美元降至 2.16 美元），是继 2015 年 8 月统计以来的最低价格。
相关分析师等认为，存储芯片市场疲软会延续到2026年。
市值20-30亿，研制出Al芯片，未来收入中Al芯片占比很高，对未来业绩影响很大，连续10个涨停，也没必要非议！
市值几百亿的，Al芯片收入即使占比到1-2%，收入100%算成利润，对业绩影响也很小，不明白连续涨停的动力来自哪里？
什么东西对净利润影响最大，不就是价格吗，净利润对价格最敏感，价格下跌是最大的利空！
山上红牡丹去年5月，突然高喊组件需求要大增，又返过来喊组件价格从1.8元/W跌破0.8元/W，似乎很矛盾，同时喊光伏要大亏，晶澳科技42元她喊10元，大家都骂她。但实际运行结果真如她说的，光伏股价跌了70-80%。
她抓住一个关键因素，价格对利润的杀伤力最大，让光伏仅几个月从2季度大赚到年底亏损。
价格下跌，收入下跌，毛利下跌，跌价减值很大
最关键3季度出货不理想（比我前面预计的低很多），3季度末库存20多亿，价格大跌，跌价减值多大？
慢慢一项一项算
截止11月底，通用PC DRAM内存价格暴跌35.7%！明年还要继续降
据韩国媒体报道，市场研究公司DRAMeXchange最新报告显示，截至2024年11月底，通用PC DRAM产品（DDR4 8Gb 1Gx8）的平均固定交易价格已跌至1.35美元。
这一价格相较于7月份的2.1美元，大幅下跌35.7%，主要原因是受到需求和供应不利因素的影响。
Kiwoom证券研究员Park Yoo-ak表示，预计今年年底和明年初DRAM价格将大幅下跌，DRAM供应增长率将超过需求增长率，这种情况将持续到明年第二季度。
供给方面，DDR4等标准型DRAM市场，价格战一轮接着一轮，某些厂商以大约1美元的价格销售8Gb DDR4 DRAM，大概打五折出货，导致价格直接崩跌。
3季度报告DRAM收入都是大增，一片乐观！没想到随着中国DRAM连续投产，很快就把全球市场冲垮了！
现在MCU市场好吗？
中国目前MCU生产厂家400家，也是价格战！
MCU市场深陷困境，内卷不止，价格战硝烟弥漫
今年中旬，有一位工程师在某电子论坛反映，有厂里的新产品要求使用3毛钱以下的单片机（MCU），各项功能齐全，技术要求的A4纸写满了十来页。而就是这样成本要求苛刻，没有利润空间，技术支持繁多的项目，竟有3家供应商免费开发来竞争。
存货中，最多是的DRAEM,价格跌的最多的是DRAM
我给你们按照每个产品收入和毛利率，详细算算4季度收入和业绩吧
DDR4出现亏损是明确的
2季度末公司成品库存7.4亿，在产品库存4.2亿，3季度末应该高于2季度末
1-3季度DRAM价格一直上涨，公司明显看好DRAM， 每次投资者交流会都强调，其它产品库存呈现下降趋势，库存增加主要DRAM库存多。
4季度DDR4价格已跌40-50%，跌价减值会十分大
DRAM价格下跌40-50%，意味着什么？
在价格下跌前，毛利率40%
如收入10亿，毛利4亿，成本6亿
价格下跌40-50%后
变成了收入50-60亿，毛利-10～0亿，成本6亿（假定晶圆价格几乎没有跌）
中国DDR5产能连续大增是明确的，全球DRAM过剩会越来越严重。
虽然4季度DDR5价格下降15-20%，DDR4价格大降，但随着中国DDR5产能快速提升，过剩越来越严重，价格还会继续下跌！
产能增加幅度（或者说产能增长）远高于需求增长幅度（或者说需求增长）。
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